农村金融：物质资本积累路径促进经济发展

以帕加诺模型中可以看到，经济增长率等于资本积累增长率，而资本积累是金融系统实现其基本功能后的结果。农村金融通过其储蓄效应、投资效应和资源配置效应的实现，促进了储蓄增加和投资增加，在投资金额一定的情况下，资源配置优化使得产出更多，这些共同导致了农村物质资本的积累，从而实现农村经济的增长。在这一点上，学者们意见比较统一。

史密斯和本西文加（Smith，Bencivenga，1991）通过建立一个将金融中介纳入内生增长理论框架中的内生增长模型，从单个投资者所面临的流动性风险入手，分析了银行的资源配置效应和经济增长效应。研究结果证明，在银行等金融中介存在的情况下，经济增长率更高。格林伍德和史密斯（Greenwood，Smith，1997）以史密斯和本西文加（Smith，Bencivenga，1991）的研究为基础，在假定中间产品生产技术为线性的条件下，深入探讨了银行、股票市场和经济增长之间的关系，认为包括金融中介和金融市场在内的金融系统能有效消除各实体经济主体的流动性风险，能够使投资占储蓄的比例增加。研究指出，相对银行体系，资本市场对经济增长的促进作用在特定市场条件下更为明显，能在更大程度上提升资源配置效率，促进经济发展。

格林伍德和约万诺维奇（Greenwood，Jovanovic，1990）在其建立的内生增长模型中，设定了两类情况：一种情况是经济主体采用了安全性高但收益率低的技术进行生产；而另一种情况是经济主体采用了风险较高但收益率也较高的生产技术进行生产。通过分析，可以确定金融中介有能力通过其评估程序在其中进行合理权衡，且能消除部分存在的风险。但其所确立的模型并不能推出金融中介的活动对经济增长的促进作用。(www.xing528.com)

史密斯和本西文加（1991）在其所构建的模型中分析了金融中介对逆向选择问题的解决思路。研究表明，在均衡状态下，金融部门可以采取包括信贷配给在内的各种手段选择市场中的优质投资项目，从而提升资本的配置效率，加快和促进经济增长。皮斯和夫森（1996）认为，金融中介除了采取传统手段对资金使用者进行甄别和控制外，还可以有效评估各类借款人的风险状况。这也只能是在金融体系发展水平较高时才能有效发挥其促进经济增长的作用，而一个欠发达的金融体系较难实现金融发展对实体经济增长促进作用的各项功能。

因此，借鉴以往学者们的研究，我们可以认为，实现农村金融的发展可以解决农村金融领域流动性风险和信息不对称等问题，通过实现金融部门的各项功能，有效地增加农村地区的资本积累，为农村地区的经济发展提供更多的资金保障，大力促进农村经济的发展。