【摘要】：企业持有现金的成本通常由以下3个部分组成。转换成本包括两部分：与委托成交金额相关的变动转换成本。现金持有量越大，证券变现次数越少，固定转换成本越低。
企业持有现金的成本通常由以下3个部分组成。
1.持有成本
现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用（如管理人员的工资以及必要的安全措施费用）及丧失的再投资收益（机会成本）。
管理费用具有固定成本的性质，它在一定范围内与现金持有量的多少关系不大，是决策无关成本。机会成本与现金持有量是正比例关系，是决策相关成本。
2.转换成本
现金的转换成本，是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。
转换成本包括两部分：(www.xing528.com)
（1）与委托成交金额相关的变动转换成本（如手续费）。
（2）与证券变现次数相关的而与委托成交金额无关的固定转换成本（如证券过户费等）。
在证券总额既定的情况下，前者与证券变现次数无关，属于与最佳现金持有量决策的无关成本；后者与证券变现次数密切相关，属于与最佳现金持有量决策的相关成本。现金持有量越大，证券变现次数越少，固定转换成本越低。因此，固定转换成本与现金持有量成反比例关系。
3.短缺成本
现金的短缺成本，是指由于现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。短缺成本与现金持有量之间成反方向变动关系。
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