（一）现金流量的概念
在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项现金流入量与现金流出量的统称。项目投资决策所使用的现金概念是广义的现金，它不仅包括货币资金，而且还包括与投资项目有关的非货币资产的变现价值（或称重置价值）。例如，一个项目需要使用原有的厂房、设备等，则相关的现金流量是指他们的变现价值，而不是其账面价值。现金流量是计算项目投资评价指标的主要根据和重要信息之一。
（二）现金流量的作用
企业在投资决策时，之所以要以现金流量作为评价项目经济效益的基础，而不是以净利润来衡量各个方案获利能力及其优劣，其主要原因如下：
（1）现金流量有利于考虑资金的时间价值因素。采用现金流量分析，有利于科学地考虑资金的时间价值。科学的投资决策必须认真的考虑资金的时间价值，因为同一资金在不同时间具有不同的价值。所以，在进行投资决策时，应该根据各投资项目寿命周期内各年的现金流量，按照资金成本，结合资金的时间价值来科学地决策。现金流量包括三个要素：投资项目的寿命周期、现金流量的时间域、发生在各个时间点上的现金流量。由此可见，按收付实现制计算的现金流量与时间是密不可分的，而按权责发生制计算的净利润并不考虑收付的时间。
（2）使用现金流量更客观。利润的计算主观随意性大，因为利润在各年的分布受折旧、存货计价、间接费用的分配方法、成本的计算方法等人为选择因素的影响较大。也就是说，利润的计算没有统一标准，受存货估价、费用分摊、折旧等会计政策的影响。而现金流量的计算不受这些人为选择因素的影响，可以在很大程度上保证评价的客观性。另外，利润是按权责发生制计算的，把未收到的现金收入作为收益，风险太大；而按收付实现制计算的现金流量可以克服这个不足。在进行投资决策时，投资项目投资效果的评价应当具有客观性，所以使用现金流量评价投资效果更客观。
（3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。一个项目能否维持下去，不取决于一定期间是否盈利，而取决于有没有现金用于各种支付。因为，有利润的年份，不一定能产生多余的现金用来进行再投资。利润反映的是某一个会计期间的“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。海尔公司董事长张瑞敏曾经说过：“现在的市场竞争，不是说资不抵债叫破产，你失去了现金的支付能力叫破产。”从这些话语中我们足以看到现金流量对一个企业来说意味着什么！
（三）利润和现金流量的差异及其关系
1.利润与现金流量的差异(www.xing528.com)
（1）购置固定资产付出大量现金时不计入成本。
（2）将折旧逐期计入成本时又不需付出现金。
（3）计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收时间。
（4）计入销售收入的可能并未收到现金流入等。
2.利润和现金流量的关系
（1）在整个投资有效期限内，利润总额与现金流量总额是相等的。
（2）利润的分布受人为因素影响大，而现金流量分布不会。
（3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
