融资租赁与经营租赁的区别及合同特点

租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的时间内占有和使用财产权利的一种契约性行为。租赁行为在实质上具有借贷属性，不过它直接涉及的是物而不是钱。在租赁业务中，出租人主要是各种专业租赁公司，承租人主要是其他各类企业，租赁物大都为设备等固定资产。

现代租赁已经成为企业筹集资金的一种方式，用于补充或部分替代其他筹资方式。在租赁业务发达的条件下，它为企业所普遍采用，它是企业筹资的一种特殊方式。

（一）租赁的种类

现代租赁的种类很多，通常按性质分为经营租赁和融资租赁两大类。

1.经营租赁

经营租赁又称营运租赁、服务租赁，是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。从承租企业无需先筹资再购买设备即可享有设备使用权的角度来看，经营租赁也有短期筹资的功效。

经营租赁的特点主要有：

（1）承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产。

（2）租赁期较短，不涉及长期而固定的义务

（3）在设备租赁期间内，如有新设备出现或不需用租入设备时，承租企业可按规定提前解除租赁合同，这对承租企业比较有利。

（4）出租人提供专门服务。

（5）由于出租人承担租赁设备的风险，并负责设备的维修保养等服务，故收取的租赁费较高。

（6）租赁期满或合同中止时，租赁设备由出租人收回。

2.融资租赁

融资租赁又称财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。承租企业采用融资租赁的主要目的是为了融通资金。融资租赁集融资与融物于一身，具有借贷性质，是承租企业筹集长期借入资金的一种特殊方式。

融资租赁通常为长期租赁，可适应承租企业对设备的长期需用，故有时也称为资金租赁，其主要特点有：

（1）一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用。

（2）设备租赁期限较长，大多为设备耐用年限的一半以上。

（3）租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益。

（4）由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装。

（5）租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，一般有退还或续租、留购3种选择，通常由承租企业留购。

（6）租金较高，西方国家通常高于设备价款的30%～40%，故承租人偿债压力较大。

融资租赁按其业务的不同特点，可细分为如下3种具体形式：

（1）直接租赁。直接租赁是指出租方将购入的设备租给承租人，直接签订合同并收取租金的一种租赁形式，是融资租赁的典型形式，通常所说的融资租赁就是指直接租赁形式。

（2）售后回租。售后回租是指由承租人将所购置的设备出售给出租人，然后再从出租人处租回设备继续使用的一种租赁形式。在这种形式下，制造企业按照协议先将其资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金。

（3）杠杆租赁。杠杆租赁是国际上比较流行的一种融资租赁形式。它一般要涉及承租人、出租人和贷款人三方当事人。从承租人的角度来看，它与其他融资租赁形式并无区别，同样是按合同的规定，在租期内获得资产的使用权，按期支付租金。但对出租人却不同，出租人只垫支购买资产所需现金的一部分（一般为20%～40%），其余部分（为60%～80%）则以该资产为担保向贷款人借资支付。因此，在这种情况下，租赁公司既是出租人又是借资人，据此既要收取租金又要支付债务。这种融资租赁形式，由于租赁收益一般大于借款成本支出，出租人借款购物出租可获得财务杠杆利益，故被称为杠杆租赁。

3.融资租赁与经营租赁的区别

（1）目的不同。融资租赁是为了满足承租人对资产的长期需要，租赁资产的报酬和风险由承租人承受；经营租赁是为了满足承租人对资产的临时性需要，承租人并不寻求对租赁资产的长期占有，所以租赁资产的报酬与风险由出租人承受（这里的报酬包括资产使用收益、资产升值和变现的收益等；风险则包括资产的有形和无形损失、闲置损失、资产使用收益的波动等）。

（2）期限不同。融资租赁的期限较长，一般会超过租赁资产寿命的一半；经营租赁的期限较短，不涉及租赁双方长期而固定的义务和权利。

（3）合同约束程度不同。融资租赁合同稳定，非经双方同意，中途不可撤销；经营租赁合同灵活，在合理的范围内可较方便地解除租赁契约。

（4）资产的维修、保养责任不同。融资租赁中，承租人通常负责租赁资产的折旧计提和日常维护；经营租赁中，出租人通常负责租赁资产的折旧计提和日常维护（如维修、保险等）。

（5）资产期满的处置方式不同。融资租赁中，租赁期满后承租人可以按廉价购买租赁资产；经营租赁中，租赁期满租赁资产归还出租人。

（6）程序不同。融资租赁要提出正式申请。一般是先由承租人（企业）向出租人提出租赁申请，出租人按照承租人的要求引入资产，再交付承租人使用；经营租赁则可随时提出租赁资产的要求。

（二）融资租赁的程序

（1）选择租赁公司。

（2）办理租赁委托。

（3）签订购货协议。

（4）签订租赁合同。

（5）办理验货与保险。

（6）支付租金。

（7）合同期满处置设备。

（三）租金的确定

1.决定租金的因素

（1）租赁设备的购置成本。包括设备的买价、运杂费和途中保险费等。(www.xing528.com)

（2）预计租赁设备的残值。指设备租赁期满时预计可变现净值。

（3）利息。指租赁公司为承租企业购置设备融资而应计的利息。

（4）租赁手续费。包括租赁公司承办租赁设备的营业费用以及一定的盈利。租赁手续费的高低一般无固定标准，通常由承租企业与租赁公司协商确定，按设备成本的一定比率计算。

（5）租赁期限。一般而言，租赁期限的长短既影响租金总额，进而也影响到每期租金的数额。

（6）租金的支付方式。租金的支付方式也影响每期租金的多少，一般而言，租金支付次数越多，每次的支付额越小。支付租金的方式有很多种类：①按支付间隔期，分为年付、半年付、季付和月付；②按在期初和期末支付，分为先付和后付；③按每次是否等额支付，分为等额支付和不等额支付。实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金。

2.融资租赁租金的计算

租金的计算方法很多，名称叫法也不统一。目前，国际上流行的计算方法主要有平均分摊法、等额年金法、附加率法、浮动利率法。我国融资租赁实务中，大多采用平均分摊法和等额年金法。

（1）平均分摊法。平均分摊法是先以商定的利息率和手续费率计算出租赁期间的利息和手续费，然后连同设备成本按支付次数平均。这种方法没有充分考虑时间价值因素。每次应付租金的计算公式可列示如下：

A=（C-S+I+F）/N

式中　A——每次支付租金；

C——租赁设备购置成本；

S——租赁设备预计残值；

I——租赁期间利息；

F——租赁期间手续费；

N——租期。

【例3-8】2007年某租赁公司租入一台设备价值100万元，租期6年，预计残值5万元（归出租方所有）租期内利率10%，租赁手续费按设备价款3%计提，租金每年支付一次，求每年末支付的租金数？

租期内利息=100×（1+10%）6-100=77.7万元

手续费=100×3%=3万元

每年末支付租金=（100-5+77.2+3）/6=29.2万元

（2）等额年金法。等额年金法是运用年金现值的计算原理计算每期应付租金的方法。在这种方法下，要通过综合利率和手续费率确定一个租费率，作为贴现率。

1）后付租金的计算。后付等额租金即普通年金，根据普通年金现值的计算公式，可推倒导出后付等额租金方式下每年年末支付租金数额的计算公式：

A=PA/（P/A，i，n）

式中　A——每年支付租金；

PA——等额租金现值；

（P/A，i，n）——等额租金现值系数；

n——支付租金期数；

i——租费率。

2）预付租金的计算。根据预付年金的现值公式，可得到先付租金的计算公式：

A=PA/［（p/A，i，n-1）+1］

【例3-9】　承上例，租赁费综合费率13%，无残值，求每年支付租金。

（P/A，13%，6）=3.998，则每年末支付租金=100/3.998=25.01万元；

在付年金法下，［（P/A，13%，5）+1］=4.517，每年初支付租金=100/4.517=22.14万元。

（四）租赁筹资的优缺点

1.租赁筹资的优点

（1）迅速获得所需资产。融资租赁集“融资”与“融物”于一身，一般要比先筹措现金后再购置设备来得更快，可使企业尽快形成生产经营能力。

（2）租赁筹资限制较少。企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，相比之下，租赁筹资的限制条件很少。

（3）免担设备陈旧过时的风险。随着科学技术的不断进步，设备陈旧过时的风险很高，而多数租赁协议规定由出租人承担，承租企业可免遭这种风险。

（4）全部租金通常在整个租期内分期支付，可适当减低不能偿付的危险。

（5）租金费用可在所得税前扣除，承租企业能享受税上的利益。

2.租赁筹资的缺点

（1）成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30%，承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担。

（2）另外，采用租赁筹资方式如不能享有设备残值，也可视为承租企业的一种机会损失。