（一）筹资数量预测的基本依据
企业筹资预测的基本依据主要有以下几方面：
（1）法律依据。主要是指注册资金限额的规定和企业负债限额的规定。
（2）企业经营规模依据。一般而言，公司规模越大，所需资金就越多，反之则越少。
（3）其他因素。包括利率的高低、对外投资的多少、企业的信用状况等。
（二）筹资数量预测的基本方法
企业在筹资之前，应当采用一定的方法预测资金需要数量。只有这样，才能使筹集来的资金既能满足生产经营的需要，又不会有太多的闲置。预测资金需要量的主要方法有以下几种：
1.定性预测法
定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金的需要量的方法。这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。
2.定量预测法
定量预测法是以历史资料为依据，采用数学模型对未来时期资金需要量进行预测的方法。这种方法预测的结果科学而准确，要求具有完备、准确的历史资料的情况下采用。定量预测法常用的方法有因素分析法、销售百分比法、线性回归分析法和资金习性预测法等。
（1）因素分析法。
因素分析法又称分析调整法，是以有关资金项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资金周转的要求，进行分析调整并预测资金需要量的一种方法。基本模型为：
资金需要量=（上年资金实际平均占用量-不合理平均占用额）×（1+预测年度销售增减率）×（1+预测年度资金周转速度变动率）
【例3-1】 某企业上年度资金实际平均占用量为2000万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转速度加快2%。要求：预测年度资金需要量？
（2000-200）×（1+5%）×（1-2%）=1852.2万元
（2）销售百分比法。
这是以资金与销售量的比率为基础，预测未来资金需要量的方法，其原理是根据预计的销售额预测资金的需要量。是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。运用销售百分比法，一般是借助预计利润表和预计资产负债表。通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额；通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部筹资的增加额。
1）编制预计利润表，预测留用利润。预计利润表是运用销售百分比法的原理预测留用利润的一种报表。预计利润表与实际利润表的内容、格式相同。通过提供预计利润表，可预测留用利润这种内部筹资的数额，也可为预计资产负债表预测外部筹资数额提供依据。
编制预计利润表法的主要步骤为：
第一步，收集基年实际损益表资料，计算确定损益表各项目与销售额的百分比。
第二步，取得预测年度销售收入预计数，用此预计销售额和基年实际损益表各项目与实际销售额的比率，计算预测年度预计损益表各项目的预计数，并编制预测年度预计损益表。
第三步，利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。
2）编制预计资产负债表，预测外部筹资数额。预计资产负债表是运用销售百分比法的原理预测外部筹资额的一种报表。预计的资产负债表与实际的资产负债表的内容、格式相同。通过提供预计资产负债表，可预测资产和负债及留用利润有关项目的数额，进而预测企业需要外部筹资的数额。
运用销售百分比法要选定与销售有基本不变比率关系的项目，这种项目称之为敏感项目。敏感资产项目一般包括现金、应收账款、存货等项目；敏感负债项目包括应付账款、应付费用等项目。
3）按预测公式预测外部筹资额。
外界资金需求量=（A/S1）×（ΔS）-（B/S1）×（ΔS）-E×p×（S2）
式中 A——随销售变化同比例变化的资产；
B——随销售变化同比例变化的负债；
S1——基期销售额；
S2——预测期销售额；
ΔS——预测期与基期销售额的变动额，S2-S1；
p——销售净利率；(www.xing528.com)
E——收益留存比率。
【例3-2】 西航公司2007年12月31日的资产负债表如表3-2所示。已知该公司2007年的销售收入为1000万元，现在还有生产能力，即增加收入不需要进行固定资产投资。经预测2008年的销售收入将增加到1200万元。假定销售收入净利润率为10%。留存收益为净利润的20%。要求：测定该企业对外筹集的资金数额。
表3-2 西航公司简要资产负债表
表3-3 西航公司2008年预计资产负债表 单位：万元
销售收入增加额=1200-1000=200（万元）
随销售变化的资产百分比=50%
随销售变化的资产增加额=50%×200=100（万元）
随销售变化的负债百分比=15%
随销售变化的负债增加额=15%×200=30（万元）
随销售变化的权益增加额=1200×10%×20%=24（万元）
企业需对外筹集的资金额=随销售变化的资产增加额-随销售变化的负债增加额-随销售变化的权益增加额=100-30-24=46（万元）
（3）线性回归分析法。
线性回归分析法是假定资金需要量与营业业务量之间存在线性关系并建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。其预测模型为：
y=a+bx
式中 y——资金需要量；
a——不变资金；
b——单位业务量所需要的可变资金额；
x——产销量。
其中，不变资金是指在一定的营业规模内，不随业务量增减的资金，主要包括为维持营业而需要的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品或商品储备，以及固定资产占用的资金。可变动资金是指随营业业务量变动而同比例变动的资金，一般包括在最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占用的资金。
运用线性回归法必须注意以下几个问题：资金需要量与营业业务量之间线性关系的假定应符合实际情况；确定a、b数值，应利用预测年度前连续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料；应考虑价格等因素的变动情况。
（4）资金习性预测法。
资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变动随产销量变动而变动之间的依存关系。按照资金的变动与产销量变动之间的依存关系可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金是指在一定的产销量范围内保持不变的那部分资金，如维持企业最低数额的现金、固定资产和保险储备的原材料。变动资金是指随产销量成比例变动的那部分资金，如最低储备以外的现金、存货、应收账款等。半变动资金是指随产销量变动但不成比例变动的资金，其也可以划分不变资金和变动资金。
进行资金习性分析，把企业的资金划分为不变资金和变动资金，然后再进行资金需求量的预测，主要有以下两种形式：
1）根据资金占用总额同产销量的关系来预测。这种方式是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金划分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需求量。组成线性模型：
Y=a+bX
式中 Y——资金占用额；
X——销售量；
a——不变资金总额；
b——单位销量所需的变动资金。通过将历史数据代入模型，用线形回归法得出a、b值后，再将预计销售量代入已知模型，计算出预计资金需要量。
2）采用先分项后汇总的方法预测。这种方式是根据各资金占用项目同产销量之间的关系，把各项目的资金都分为不变和变动两部分，然后汇总在一起，求出企业不变资金总额和变动资金总额，进而计算出预计资金需要量。
从上面的分析可以看出，资金习性预测法考虑了资金需要量与产销量之间的变动关系，是一种比较简单而又准确的预测方法。
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