企业筹资类型及其影响

企业筹集的资金可按不同的标准进行不同的分类，这里介绍几种主要的分类方式。

（一）权益资金与负债资金

按筹集资金的来源渠道和性质的不同，可以将企业筹集的资金分为权益资金和负债资金。

1.权益资金

企业通过发行股票、吸收投资、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益，所有者权益不用还本，因而称为企业的自有资金、主权资金或权益资金。自有资金不用还本，因此筹集自有资金没有财务风险。但自有资金要求的回报率高，资金成本高。

2.负债资金

企业通过发行债券、银行借款、融资租赁等方式筹集的资金属于企业的负债，到期要归还本金和利息，因而又称之为企业的借入资金或负债资金。企业采用借入的方式筹集资金，一般承担较大的财务风险，但相对而言付出的资金成本小。

（二）短期资金与长期资金

按筹集资金使用期限的长短的不同，可以将企业筹集的资金分为短期资金和长期资金。

1.短期资金

短期资金是指企业需用期限在1年以内的资金。一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目，通常是采用银行借款、商业信用等筹资方式取得或形成的。

2.长期资金

长期资金是指企业需用期限在1年以上的资金。企业的长期资金通常包括各种股权资金和长期借款、应付债券等债权资金。这是广义的长期资金。企业的长期资金还可分为中期资金和狭义的长期资金。一般划分标准是：需用期在1年以上至5年以内的资金为中期资金；5年以上的资金为狭义的长期资金。

（三）内部筹资与外部筹资

企业的全部筹资按资金来源的范围，可以分为内部筹资和外部筹资两种类型。企业应在充分利用了内部筹资来源之后，再考虑外部筹资问题。

1.内部筹资

内部筹资是指企业在企业内部通过留用利润而形成的资金来源。

2.外部筹资

外部筹资是指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资金来源。

（四）直接筹资与间接筹资

企业的筹资活动按其是否以金融机构为媒介，可分为直接筹资和间接筹资两种类型。(www.xing528.com)

1.直接筹资

直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直接与资金所有者协商融通资金的一种筹资活动。主要有投入资金、发行股票、发行债券和商业信用等筹资方式。

2.间接筹资

间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资金的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。

3.直接筹资与间接筹资的差别

直接筹资与间接筹资相比，两者有明显的差别，主要表现为以下几个方面：

（1）筹资机制不同。直接筹资依赖于资金市场机制，以各种证券作为载体；而间接筹资则既可运用市场，也可运用计划或行政手段。

（2）筹资范围不同。直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和方式较多；而间接筹资的范围比较窄，筹资渠道和方式比较单一。

（3）筹资效率和费用高低不同。直接筹资的手续较为繁杂，所需文件较多，准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，故筹资效率较高，筹资费用较低。

（4）筹资的意义不同。直接筹资能使企业最大限度地利用社会资金，提高企业的知名度与资信度，改善企业的资金结构；而间接筹资则主要是满足企业资金周转的需要。

（五）冒险型筹资、适中型筹资和保守型筹资

依据长短期筹资的相对比重，企业的筹资类型可分为冒险型筹资、适中型筹资和保守型筹资三类。

1.冒险型筹资

这类筹资的特点是企业以长期负债和权益来融通永久性资产的一部分，余下的永久性资产（部分或全部永久性流动资产）和波动性资产均用短期资金融通。这意味着企业将承担更大的筹资困难和利率上涨的风险；但另一方面，运用短期融资方式来筹集所需资金，可以降低企业的资金成本。因此，只要企业经营成功，就能赚得比一般公司高得多的利润。

2.适中型筹资

这类筹资的特点是固定资产和永久性流动资产均由长期资金保证，波动性流动资产由短期资金融通。采用此类筹资可以使企业资产的变现期和负债的偿付期大致匹配，降低企业无法偿还即将到期负债的风险，同时又不至于造成资金的过多闲置。

3.保守型筹资

这类筹资的特点是固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产均由长期资金保证，只在少数时间内通过短期资金来满足部分波动性流动资产的需要。这类筹资的安全性较高、风险较小，但企业将负担比较高的资金成本，有时还会出现资金的闲置，造成企业资产收益率的下降。

总之，筹资类型的安全性高、风险低，则资产的收益率相对较低；反之，则收益率高。企业采取何种筹资类型，需根据具体情况进行分析比较，并最终取决于管理者对风险的厌恶程度以及收益与风险的权衡抉择。