主权财富基金对直接投资规模的统计与分析

主权财富基金近期还表现为更加偏好直接投资，根据SWF Institute统计的数据，尽管有某些年份出现下降，但总体来看，主权财富基金直接投资的规模还是呈现一定的上升趋势，2014年主权财富基金的直接投资规模达到1170亿美元，是历史记录的第二高，仅次于2013年的1864亿美元，详见表4-21。主权财富基金交易数据库主要追踪的是主权财富基金在房地产、上市股权、未上市股权、基础设施的直接投资和其他独特收购（不包括外部经理人管理的基金）。

表4-21　主权财富基金年度直接投资规模统计（十亿美元）

(www.xing528.com)

资料来源：SWF Institute-Sovereign Wealth Fund Transaction Database。

The City UK.（2015）的分析显示2014年主权财富基金的直接投资达到1170亿美元的总额，自2007年以来主权财富基金的直接投资的规模累计至8000亿美元，主权财富基金在上述交易的2/3笔中获得了小额股权，而获得控制权的交易大部分发生在新兴市场企业。尽管目前直接投资在主权财富基金所持有资产中不到10%，但从历史数据以及2015年第一季度的最新数据来看十分乐观^[29]，这预示主权财富基金直接投资规模将会更大，频率将更高，可以推测未来主权财富基金的直接投资比例会进一步上升，主要的推动力包括主权财富基金的管理日益成熟以及希望以更加积极的态度参与投资企业的管理来获得稳定客观的长期收益。