智利社会保障基金的优化运行实践

基金制保障模式的典型代表国家是智利。20世纪80年代，智利成功地完成了社会保障制度改革，其社会保障体系主要包括养老保险、失业保险、社会救助、全国医疗体系失业保险等方面。同时，智利的养老保险财务机制也作了调整，该财务机制是基于个人账户的“完全积累”制，主要由民营机构运营，政府负责实施立法和监督以及最终承担保底风险。

1）投资方面

智利采取的社保基金投资运作措施主要有三个方面：第一，是实行市场化运作，引入竞争机制，将养老基金交给私营基金管理公司，私营基金管理公司负责养老基金的管理，各个私营基金管理公司在市场上充分竞争，各自发挥最大的优势争取养老保险金客户。第二，是立足于安全的考虑，政府对社会保险基金管理进行严格的监督管理。它规定了养老保险基金投资的项目和限额，比如抵押债券最高限额为80%，政府债券和私营以及公共公司发行的债券最高限额为50%，由金融机构担保的存款和证券最高限额为30%～50%，公司股票、房地产、外国债券、生产性资产最高限额为10%等。第三，社会保障基金作为资本进行投资，从而实现基金的保值和增值。对基金进行合理的投资，同时扩大了社会保障基金投资的范围，在购买股票、住房抵押贷款、海外投资、基金投资等方面进行了全方位、多元化的尝试。

2）管理方面(www.xing528.com)

从资金的运营管理上看，在过去，智利职工的养老金归国家统一管理，现在由专业的私营养老基金管理公司来进行运营和管理，并且私营养老基金管理公司业务单一，专业化强，只从事养老基金及相关业务。私营养老基金管理公司完全按照市场规律进行日常经营管理活动的运作，具体业务内容有：负责管理投保人的个人账户、发放和管理投保人的退休金、依法投资养老基金、保证进行低风险和多样化的金融投资以及依法向投保人提供有关的详细信息和服务等。私营养老基金管理公司的利润主要来源于两个部分：一方面的利润为投保人向管理公司交纳的管理费；另一方面经营得好的管理公司可以为投保人获得比较高的利息回报，那么公司自身的盈利以及股票价格也将上涨。

3）监管方面

在监管方面，智利的社保基金监管强调“一公司一基金”“一人一账户”的养老基金管理结构，基金监管的透明度显著提高；成立了养老金管理公司总监署负责监管各个公司的经营状况、服务质量、投资状况、基金的保值增值状况等，国家不直接参与养老金的管理。若出现了两种情况，一是管理公司没有能力获得充足的资金以保证基金的最低盈利，二是管理公司没有最低资本金来开展活动时，那么国家就会以债权人身份参加管理公司的清算并且补足差额，宣告公司解散，但是公司破产后，投保人的利益一般不会受到影响。