基本假定与模型：企业技术条件、生产函数与劳动力市场

1.技术和要素支付

旨在探讨金融发展与收入分配的关系，假定经济体由实物部门和金融部门共同组成。实物部门的产出由消费C和储蓄S构成，既定的资本存量K和劳动力L在生产过程中使用。用i表示企业，并假定代表性企业的投入产出关系为C-D生产函数，于是有：

其中，Ki表示i企业的存量资本，Li表示i企业使用的劳动力，K是整个社会的平均存量资本；所以LiK表示的是i企业使用的有效劳动力。规模报酬不变是生产函数具有的特征。

假定所有的企业具有相同的技术条件和生产函数。也就是说，对于所有的i，Ki＝K和Li＝L，其中K、L分别为经济中平均资本、劳动力使用数量。进一步假定，总体劳动力市场出清满足L＝1-l，其中l代表总体闲暇时间。进一步，有：

Q＝ALαK＝Φ(L)K　(5-2)

假定资本回报率r、工资率ω由它们各自的边际产出决定，并且对于所有企业i都是一致的。对生产函数进行求导，就可以得到r和ω：

上述两式意味着，资本的均衡回报与平均资本存量、工资率、经济增长之间存在正向联系，但与总的资本存量无关。另外，∂r/∂l＜0和∂w/∂l＞0，表示更少的休闲时间(更多的劳动使用量)会降低劳动生产率，但会提高资本生产率。(www.xing528.com)

2.金融部门

假定储蓄向投资的转化率ϕ，这是金融部门的主要作用体现。表示为：

3.消费者

假定经济中所有个体j都具有无期限的寿命。并且，个体之间除原始资本禀赋Kj0之外，在其他方面的特征都是同质的。在总资本存量中个体j所占的比例表示为kj＝Kj/K。可以被用来工作或用来休闲lj(Lj＝1-lj)，所有个体j都拥有相同时间禀赋。代表性消费者目标为一生的期望效用最大化：

(5-6)式中，e≡1/(1-γ)等于跨期替代弹性。我们假定γ＜0，因为大量的实证研究表明，e相对比较小，一般会小于1。参数ћ表示了效用中的休闲弹性。在资本积累约束下个体一生的期望效用最大化为：

因为均衡的工资率与总资本存量相关，从(5-7)式可知，个体的资本积累率依赖于总资本存量，且对于个体而言，总资本存量是外生变量。为了简单起见，政府行为在我们的模型中不考虑。