影响对外直接投资的因素主要包括人均GDP、外汇储备、汇率、企业投资利润率、进出口额、国家政策等，其中，前五项是可以量化的。这五项与对外直接投资额之间的相关性如表6-5所示，其中，利润率与对外直接投资之间的相关系数最大，表明随着利润率的下降，对外直接投资快速发展。其他几项与对外直接投资都是正相关关系。外汇储备、利润率、汇率、进出口额之间具有较为明显的线性关系，说明随着经济的发展，各项经济指标同步变化，共同促进了对外直接投资的发展。
表6-5 各影响因素与对外直接投资之间的相关系数
2.利用灰色系统建立预测模型
灰色系统理论经过多年的发展，已形成以灰色关联空间为基础的分析体系以及以灰色模型GM 为主体的模型体系。利用灰色系统进行的预测具有很好的性质。其主要是数据建模，目标是建立微分方程模型。微分方程要求函数具有连续的性质，而时间序列明显不满足这一性质，数列近似满足微分方程的条件，故可利用灰微分方程来建模。
这里，我们拟用我国1982—2001年数据进行预测分析。我国对外直接投资规模的统计口径有由外经贸部统计的我国每年对外直接投资额、世界投资报告公布的数据和国际收支平衡表公布的对外直接投资的数据三种。国际收支平衡表的数据基本与世界投资报告的数据相当，外经贸部发布的数据远远小于世界投资报告的数据。据分析，这是由于：①外经贸部统计的数据只包括国有企业的对外投资，不包括非国有企业的资金流出以及海外企业的利润再投资；②一部分企业的对外投资并没有报外经贸部批准，形成直接的资金流出，即资本外逃。
本模型采用《世界投资报告》的数据，其中，1982—1990年的数据来自International Financial Statistics Yearbook；1991—2000年的对外直接投资数据来自《世界投资报告》；其他数据来自《中国统计年鉴》1980—2001年版和《中国经济景气月报》2001年各期。
首先，令x（0）为n元数列，即
x（0）＝[x（0）（1），…，x（0）（n）]
x（1）为x（0）的AGO生成，(www.xing528.com)
x（1）与x（0）满足灰微分条件，这些x（0）与x（1）中各时刻数据满足关系：
其次，将1982—2000年的数据代入模型，得出灰微分方程的解为
x′（1）（k+1）＝46.245e0.107 38k－45.805
最后，根据上述解的方程，预测未来四年我国对外直接投资规模。见表6-6。
表6-6 利用灰微分方程预测的对外直接投资规模 单位：亿美元
3.对预测结果的分析
我国对外直接投资的发展与国家政策的关联度很高。而利用历史数据进行的预测，只能说明未来对外直接投资的趋势。随着我国加入WTO后对外经济活动的活跃，未来几年对外直接投资可能会有加速增长的趋势。我国经济水平的提高和未来发展的需要也要求对外直接投资规模要有一个较大的提高，达到一定的规模。综合其他因素，考虑到国家政策的鼓励，未来几年的对外直接投资在原有预测的基础上应有一定的向上浮动，即每年保持在50—70亿美元左右的规模，能较好地满足经济增长的要求。
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