留存收益筹资的特征、优势和缺点

利用留存收益筹资是指企业将留存收益转化为投资的过程，它是企业筹集权益性资本的一种重要方式。留存收益筹资的主要特征是，它无须企业通过一定的方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。

（一）留存收益筹资的渠道

留存收益来源渠道有以下两个方面：

1.盈余公积。盈余公积是指有指定用途的留存净利润，它是公司按照公司法规定从净利润中提取的积累资金，包括法定盈余公积金和任意盈余公积金。

2.未分配利润。未分配利润是指未限定用途的留存净利润。这里有两层含义：一是这部分净利润没有分给公司的股东；二是这部分净利润未指定用途。

（二）留存收益筹资的优点

1.资金成本较普通股低。用留存收益筹资，不用考虑筹资费用，资金成本较普通股低。(www.xing528.com)

2.保持普通股股东的控制权。用留存收益筹资，不用对外发行股票，由此增加的权益资本不会改变企业的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。

3.增强公司的信誉。留存收益筹资能够使企业保持较大的可支配的现金流，既可解决企业经营发展的资金需要，又能提高企业举债的能力。

（三）留存收益筹资的缺点

1.筹资数额有限制。留存收益筹资最大可能的数额是企业当期的税后利润和上年未分配利润之和。如果企业经营亏损，则不存在这一渠道的资金来源。此外，留存收益的比例常常受到某些股东的限制。他们可能从消费需求、风险偏好等因素出发，要求股利支付比率要维持在一定水平上。留存收益过多，股利支付过少，可能会影响到今后的外部筹资。

2.资金使用受制约。留存收益中某些项目的使用，如法定盈余公积金等，要受国家有关规定的制约。