综合评价模型的应用及其对项目风险的影响

以印尼雅万高铁PPP项目为例，该项目的生命周期为53年，其中项目的建设期为3年，运营期为50年。在项目建设期期初（即项目第1年）对该项目进行风险综合评价，其中针对该项目“态”的角度，即项目当前风险状态，采用IE矩阵进行评价；针对该项目“势”的角度，即项目风险未来趋势，采用改进熵值模型进行评价。

IE矩阵由内部风险要素评价矩阵和外部风险要素评价矩阵所得的加权值综合所得的结果。IFE是通过分析企业关键内部风险因素综合得出的加权值。如果IFE加权值越高，即反映该企业的综合实力较强，它面对的内部风险较小；反之，即反映企业的综合实力较弱，它面对的内部风险较大。Febrianto Wibowo等（2016）针对印尼雅万高铁PPP项目内部风险要素的评价结果如下（见表7-8）。

表7-8　内部风险要素评价矩阵结果

（续表）

EFE是对企业外部关键风险因素进行分析并得出加权值。如果通过计算得出的EFE加权值越高，即反映企业能有效地利用外部市场机会并且具有减少外部竞争带来的不良影响的能力，其面对的外部风险较小；反之，即说明其面对的外部风险较大。表7-9为Febrianto Wibowo等（2016）针对印尼雅万高铁PPP项目外部风险因素的评价结果。

表7-9　外部风险要素评价矩阵结果

IE矩阵是通过IFE矩阵和EFE矩阵的加权值匹配而成的，在IE矩阵x轴上是IFE加权分数，其中：1.0—1.99代表企业内部风险属于较低水平，2.0—2.99代表企业内部风险属于中等水平，3.0—4.0代表企业内部风险属于较高水平。IE矩阵y轴上是EFE加权分数，其中：1.0—1.99代表企业外部风险属于较高水平，2.0—2.99代表企业外部风险属于中等水平，3.0—4.0代表企业外部风险属于较低水平。根据上述分析，印尼雅万高铁PPP项目当前处于成长阶段，企业在外部竞争能力较高，外部风险属较低水平；企业内部综合实力较强，内部风险属中等水平（见图7-4）。

图7-4　IE矩阵图(www.xing528.com)

图7-4中，横轴是IFE加权分数，纵轴是EFE加权分数。结合上述IFE矩阵与EFE矩阵评价结果，得出印尼雅万高铁PPP项目评价结果b₁=2.55，b₂=3.3，其中，b_min=1，b_max=4，因此通过无量纲化处理后得B₁=0.766 667，B₂=0.516 667，根据评价时间可得：

结合上述改进熵值法评价结果，得出印尼雅万高铁PPP项目评价结果c₁=0.516 376，其中，c_min=0，c_max=1，因此通过无量纲化处理后得C₁=0.516 376，根据评价时间可得：

综合上述评价结论代入公式中，可得印尼雅万高铁PPP项目的综合评价风险为：

从上述结果可得出，该PPP项目的综合评价风险值属于[0.4，0.6），处于中等水平，实际运营过程中需要注意对各风险进行把控，保持风险稳定在可控制的范围内。

(1)　斯里兰卡“港口城”项目是中国交通建设集团与斯里兰卡港务局合作开发的大型综合城市建设项目，中方投资15亿美元。2014年9月，习近平主席在出访斯里兰卡时与该国领导人共同出席项目奠基仪式。2015年1月，斯国总统大选换人，新政府随即提出暂时中止“港口城”项目的进行而接受评估，项目中止令中方施工单位遭受损失。

(2)　全球恐怖主义数据库是马里兰大学START团队开发的一个开放性数据库，记录了1970年以来全球范围内发生的超过11万3 000次恐怖袭击事件，具体包含了每一次恐怖袭击事件的发生时间、地点、经纬度、袭击方式、袭击目标、死亡人数、受伤人数等详尽信息，是目前公开可以获得的最为全面细致的全球恐怖袭击数据，已被媒体、政府部门和研究机构广泛使用（数据库网址：https://www.start.umd.edu/data-tools/global-terrorism-database-gtd）。