对卡洛特水电站的净现金流量分析包括现金流出分析和现金流入分析。卡洛特水电站项目的现金流出包括项目资本金投资、水电站运营费用、贷款本金及利息偿还，项目运营期间的现金流入指发电销售收入，以下逐一分析。
卡洛特水电站项目总成本约为17亿美元，具体明细如表6-7所示。
表6-7 卡洛特水电站项目总投资一览（单位：百万美元）
（续表）
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由于总投资资金的80%为银行贷款，从项目投资者的角度看，投资借款是现金流入，但同时借款用于项目投资又作为现金流出，两者相抵，不在现金流入和现金流出中出现，故现金流出项的投资额只表现为项目资本金，即339.6百万美元，于建设期5年内投入，投入计划如表6-8所示。
表6-8 建设期项目资本金投入计划（单位：百万美元）
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5年建设期结束后，卡洛特水电站开始投入运营，每年需要一定的运营维护费用以支持水电站的正常运作。运营期30年内每年的运营费用如表6-9所示。
表6-9 卡洛特水电站年运营费用(www.xing528.com)
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其中运营费用的固定支出与水电站的装机容量有关，基于卡洛特水电站712.8 MW的净发电能力，在这个装机容量下每年运营维护水电站的固定支出为3 078.82百万卢比，而运营费用的可变支出与水电站的发电量有关，每发一度电需要支出0.315 8卢比，故可变支出可以根据当年的发电量Qt乘以系数0.315 8得出。
由于巴基斯坦当地使用卢布兑付水电站运营期间的费用，而项目公司采用美元结算，故还需要考虑到美元兑卢比的汇率e的影响。运营期30年内每年运营费用公式为：
项目贷款于建设初期一次性借入，贷款年限17年，宽限期5年。卡洛特水电站自商业运营日起的前12年需要偿还银行贷款的本金及利息，据贷款协议规定，贷款利率固定，采取等额本息方式偿还，贷款偿还计划如表6-10所示。运营期1—12年每年需要偿还贷款本息为155.304 2百万美元。
表6-10 卡洛特水电站项目还贷时间表（单位：百万美元）
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卡洛特水电站的现金流入CI即为项目运营收入，主要是发电销售收入，发电销售收入等于年发电量乘以电价。受年发电量变动的影响，年运营收入将会发生变动。根据第t年的年发电量Qt和电价P，可得出运营期30年内第t年的现金流入CIt：
CIt=P×Qt （6-12）
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