花旗银行率先推出投资型外币存款产品

台湾地区花旗银行为吸引美元存款，多年前率先推出多种“投资型外币存款”(foreign currency structured deposit)。投资型外币存款具有保本性质，又可投资海外期权市场，有机会获得更高的报酬，更弥补了美元定期存款利率普遍较台湾地区定期存款利率较低的缺点。(当时美元定期存款利率约4.74%，台币定期存款利率约5.2%)

投资型外币存款或称“结构型外币存款”、“组合式外币存款”。保本型的投资型外币存款除了保本外，还可享受外币升值的好处，存款的报酬也可以和汇率、股价指数或其他目标相连结，以得到汇市股市等所带来的报酬，使其报酬率可高达10%、20%或者更高。

投资型外币存款可视为外币存款和期权的组合。它是将外币存款的利息拿去操作期权，因此最多只是损失利息。譬如花旗银行推出的第一个投资型外币定期存款，“日元区间汇价美元定期存款”的投资损益是当日元/美元汇率在契约有效期间内都是落在103.5～112，则投资者将可获得10%的年报酬率; 反之，若在契约有效期内汇率超出此区间，则投资者将获得2%的年报酬率。另一方面，投资型存款的变化越来越多，也有银行推出投资型新台币存款的商品，而连动的商品除了汇率和股价指数以外，也包括黄金、利率等。(www.xing528.com)

除了保本型的投资型外币存款商品外，投资型存款也有高收益型的形式，或称保息型。在利率走低的情形下，利息低，能够购买期权的比例相对有限，而不易获得较高的报酬，高收益型的投资型存款于是应运而生。高收益型商品可视为外币存款再加上卖出期权的组合，因此能收取权利金以获得较高利息收益，此即为保息型商品的概念。高收益存款或称外币优利组合账户，一般是在投资外币定期存款时，同时出售一个外币期权(譬如澳币兑美元)，以换取额外的优利收益，因此也称双元货币存款(dual currency deposit，DCD)。这种双元货币存款期满时将视两种币别的汇率变化，来决定支付账户本金及总收益的币别，通常是拿到较弱势的币别。因此，投资者可能赚了利率而赔了汇率，而一般汇率的损失会远大于利率的收益，投资者不可不注意此风险。通常是真的有外汇需求的个人或企业，投资此项产品风险比较小。