全球金融衍生工具交易概况

全球近年来金融衍生工具的交易量成长快速，新的种类也愈来愈多。除了传统的和股票、利率、外汇、商品等有关的金融衍生工具外，也陆续出现和信用、股价指数波动率、气候、能源、电子、地震等相关的金融衍生工具，真令人目不暇接。

近年来全球交易量较大的期货及期权交易所有: 韩国股票交易所(Korea Stock Exchange，KSE)、欧洲交易所(European Exchange，EUREX)、芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange，CME)、纽约泛欧交易所(NYSE Euronext)、芝加哥期权交易所(Chicago Board Option Exchange，CBOE)等。俄罗斯股票交易所(Russian Trading System Stock Exchange，RTS)及上海期货交易所近年来成长也非常快速。

另外，近年来期货期权交易所并购的风潮愈来愈盛。譬如欧洲交易所(EUREX)，最早是由德国期货交易所(DTB)及瑞士期货期权交易所(SOFFEX)于1998年联合成立。EUREX于2007年并购国际证券交易所(ISE)，目前总交易量仅次于韩国股票交易所，为全球第二大交易所。EUREX系一全面电子化的交易所，全球的银行、金融机构投资者等都可以使用Eurex的交易系统。芝加哥商品交易所(CME)于2007年合并芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade，CBOT)及纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange，NYMEX)，成立CME集团(CME Group)。

第四大集团为纽约－泛欧交易所(NYSE Euronext)，是由纽约证券交易所集团(NYSE Group)和总部位于巴黎的泛欧交易所(Euronext)于2007年4月合并而成。子公司包括Arca Option交易所、美国股票交易所(American Stock Exchange，AMEX)以及包括伦敦、荷兰、法国等7个在不同地点的伦敦国际金融交易所(London International Financial Futures Exchange，LIFFE-UK)。

亚洲方面，韩国由于网络交易发达、交易税低等因素，使得KOSPI指数期权的交易量相当庞大，因此交易量近年来一直居于全球第一。印度国家证券交易所(National Stock Exchange of India，NSE)，交易量在亚洲仅次于韩国股票交易所，大部分是因为指数期权交易量的巨幅攀升所致。其指数期权交易量已经是全球第三大指数期权合约。(www.xing528.com)

中国大陆的四个期货交易所近年来交易量呈现快速成长。上海期货交易所成立于1990年，主要交易金属期货，它的螺纹钢期货、铜期货交易量更是全球最大，而锌、铝等期货的交易量也很大，在2009年已跻身入全球十大交易所。大连商品交易所成立于1993年，主要交易农产品期货如玉米、黄大豆、豆油、棕榈油等期货。郑州商品交易所成立于1990年，以白糖期货及棉花期货为主。中国金融期货交易所成立于2006年9月，并于2010年4月16日推出沪深300股指期货。沪深300股指期货是中国最早推出的金融期货。

中国台湾地区金融衍生工具的交易历史较短，大多属于场外交易市场的商品。但是近年来，交易所的新商品种类及交易量正逐渐增加。目前认购权证、认售权证在台湾证券交易所交易，而台湾期货交易所则有台指期货、台指期权、利率期货、个股期权及个股期货等交易，大多是与股价相关的金融衍生工具; 而与汇率和利率有关的金融衍生工具则多数在场外交易市场交易。台湾地区场外交易金融衍生工具以换汇、远期外汇、汇率期权及外汇换利所占的比重较大。如以风险因素种类来分，与汇率有关的金融衍生工具占了9成以上，而与利率有关的金融衍生工具所占不到1成。从这里可以看出，台湾地区企业所面临的风险仍以汇率风险占最大部分。汇率衍生性金融工具中，以换汇交易及远期外汇较多，其次为货币互换及外汇期权契约。

在交易所方面，1997年9月4日，台湾证券交易所开始挂牌交易股票认购权证。1998年7月21日，台湾期货交易所正式推出台湾股指期货，并于1999年7月21日推出电子类股期货及金融类股期货契约。指数期权则在2001年12月24日推出，而个股期权、利率期货、黄金期货及个股期货等也纷纷问世。