谷底盘整：底部超卖区间的KDJ指标判断与走势验证

谷底盘整是指发生在波段低位的横向整理。俗话讲“底部百日，顶部三天”，意思是说，顶部的形成时间很短，通常在几个交易日内就可以完成冲顶，顶部的价格只会持续很短时间，但底部的形成时间较长，通常会花费几十个甚至上百个交易日，这期间的价格维持在低位区域，要想走出底部，这不仅需要资金面和政策面的支持，还需要经济形势的好转和人们对市场信心的恢复。

很多新手会耐不住寂寞，希望抄底抢反弹，市场有时会对这种行为给予奖励，但更多时候是给予惩罚。市场中还有一种说法，“反弹不是底，是底不反弹”。意思是说，在下降趋势中的上涨大概率只是反弹，而不是反转，这是对主要下降趋势的短暂修正，主要趋势方向仍然向下。在真正走出底部之后，这时主要趋势的方向变为向上，开始形成上涨推动浪。

交易者在股市低迷期间要管住自己的手，靠散户的资金不可能扭转下降趋势，需要耐心等待放量突破下降趋势线之后再考虑进场，也就是说，有主力资金介入之后，市场筹码才会集中，才有希望形成持续上涨局面。

与顶部的反转形态类似，在底部同样也会经常走出一些经典的反转形态，例如，V字形底、双重底、头肩底和圆形底等。在本章我们将对这些底部反转价格形态进行一一介绍。

底部超卖区间

在波段低位，当出现价量背离现象时，说明市场已经跌过头了，市场价格已经低于预期的下跌目标位，市场由下跌初期的恐慌情绪转变为下跌末期的绝望情绪，这时反转可能即将出现。

经过较长时间的下跌之后，各种振荡指标已经进入超卖区间，甚至已经在超卖区间停留了很久，或者多次反复进入超卖区间，市场向上的概率在不断增加。下跌的幅度越大，在后面上涨时就会越猛烈。毫无计划的交易者很难找到合适的进场位置，不是盲目抄底导致抢跑，就是后知后觉导致追高。利用底部反转形态，并选择一种指标来制定配套进场策略，将有助于形成明确并且具有优势的买入策略。

超卖区间的指标特征包括：

（1）MACD指标进入历史低位，有时会在低位形成底背离。(www.xing528.com)

（2）KDJ指标已经至少3次进入20线下方。

（3）OBV指标在一波中至少创出5次低点。

（4）DMI指标的PDI线在MDI线下方，并且两者的敞口宽度达到历史较高水平，ADX线从80线上方开始拐头向下，并且与ADXR线发生死叉。

下面我们举例说明如何利用KDJ指标判断底部超卖区间，如图6-1所示。在该股的一波中期下跌过程中，K线和D线指标三次进入20线下方的超卖区间，我们在图中分别用A、B、C标出了这三个位置。在这次下跌中也走出了“一波三折”的走势，一波中期下跌波段由三波短期波段组成。当第三次进入超卖区间时，很可能已经到了中期底部，这时应该在K线向上穿越D线时开始进场做多。稳健的交易者可以等到MACD指标的DIF线向上突破0轴之后再进场。

图6-1 平安银行（000001）由KDJ指标判断底部超卖区间

后面的走势验证了我们对底部超卖区间的判断，该股在位置C之后开始上涨。细心的交易者会注意到，在后面的三次上涨中，KDJ指标也都短暂进入了超买区间，很好地指示出了短线上涨波段结束的位置。可见，KDJ指标对短线的转折点能够做出很好的判断。