经济资本分配方法不考虑相关性的优化策略

(一)独立分配模式

独立分配模式是最简单的模式。将各个业务单元作为互不相关的孤立经济资本配置单位，完全不考虑业务单元之间、业务单元和机构整体之间收益的相关性，由每一业务单元的风险决定初始经济资本配置。

公式为:

(二)按系数分配模式

为了克服独立分配模式未考虑相关性的缺陷，使得经济资本配置不至于夸大机构整体的经济资本需求，可采用按系数分配的模式对业务单元进行资本配置。用公式表示为:

(三)按边际风险贡献分配模式

这种配置模式既考虑了各业务单元之间的相关性，也考虑了各业务单元风险特性。具体地说，某个业务单元的边际风险贡献是指增加或减少该业务单元给机构带来的风险增量或减量。用ECj表示第j个业务单元的边际风险贡献，EC－j表示除j以外的其他业务单元所需经济资本，则有:

(四)按绝对风险贡献分配模式

该模式以资产组合理论为基础，明确承认各业务单元之间相关性对计算经济资本总量和各业务单元经济资本量的作用。它在对单个业务单元配置经济资本时，以该业务单元对机构整体和其他业务单元的“绝对风险贡献ARCi”为基础。

其中:

例　假设某银行有三个业务单元A、B、C，经测算，三个业务单元的风险值分别为VaRA＝50，VaRB＝60，VaRC＝70，已知单元A和B之间存在系数为0．2的相关性，其他单元之间的相关性为0。

1．独立分配

按三个业务单元的风险值进行配置，即分配给单元A、B、C的经济资本分别为:ECA＝50，ECB＝60，ECC＝70。

2．按系数分配

这里我们仅考虑统一系数法。

首先运用资产组合原理求出整个银行的经济资本:

然后求出分配比例，

进而得出分配给单元A、B、C的EC分别为:

ECA＝80×0．643 578＝51．49

ECB＝90×0．643 578＝57．92(www.xing528.com)

ECC＝48×0．643 578＝30．89

3．按边际风险贡献分配

假设该银行按重要性考虑的业务单元顺序依次为C→B→A，不考虑A，由B和C组合的风险为:

则分配给单元A的经济资本为:

ECA＝EC－ECB＋C＝140．3－102＝38．3

接下来，考虑单元B的经济资本分配:

ECB＝ECB＋C－ECC＝102－48＝54

那么，分配给单元C的经济资本:

ECC＝48

4．按绝对风险贡献分配

单元A的风险贡献为:

单元B的风险贡献为:

单元C的风险贡献为:

由此可得分配给三个单元的经济资本分别为:

ECA＝140．3×0．398 3＝55．88

ECB＝140．3×0．484 7＝68．00

ECC＝140．3×0．117 0＝16．42

5．结果及比较

经济资本在银行业的推广已经比较广泛，它比较清晰地指明了银行利润、业务、风险三者之间平衡发展的方向，为银行在制定计划和绩效考核中，如何科学地将利润与风险同时分配打下了良好的基础。由于各行风险计量的方法和思路的差异，经济资本配置的具体计算差别很大。在中型银行，大多数还是按照巴塞尔协议标准法的风险系数转换法来测算和分配经济资本，而对于少数大银行，已经部分采取计量模型对市场风险和信用风险测算非预期损失，对承担其业务的部门和下级机构配置经济资本。