银行项目划分：自主控制和非自主控制

前面已经指出，流动性调节的核心是按照成本最低、收益最高的原则对所预测的未来时间段流动性缺口尽早合理安排。从实际运作来讲，银行调节流动性可运用的项目是有限的，可运用的项目往往是银行可以自主控制的，换句话说，银行只能在本国金融市场现有的条件内，运用资产负债表有限的项目进行调节。在利率市场化程度较高的国家，可自主控制项目是那些银行可以利用利率定价来调整头寸的项目，而在利率实行管制，或利率市场化较低的国家，银行可以自主控制的项目受到较大的限制。下面我们以利率市场化程度较高的环境为假设场景，来分析银行对可自主控制和非可自主控制项目的划分。下面给出假设的银行资产负债表。

表11-5　银行简化资产负债表

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从表11-5中可以看出，银行可自主控制的资产和负债项目一般都是那些对利率较敏感的项目，如同业拆借、回购协议下的证券买卖、可转让大额存单等，而一般性存款和大多数贷款则是银行难以自主控制的项目，因为它们更多地受到客户意愿和银行可接受风险的制约。必须指出，可自主控制项目的划分是相对而言的，不同金融环境国家的银行，甚至同一国家的不同银行，对可自主控制项目都可以有不同的理解。例如，一般性存款被普遍认为属于银行非自主控制项目，但是在中国改革开放初期，物资供应十分匮乏，中国银行业普遍开办的短缺物资(黄金首饰、煤气罐等)有奖储蓄却有很高的需求弹性。又如贷款一般被列入银行非可自主控制的项目，因为对于好客户的合理贷款要求，银行必须随时予以充分满足，否则银行可能将永远丧失这个客户，对于那些超过可接受风险的客户的贷款需求，银行也不可能去满足。但是当银行面对好客户的资金需求，而又一时无力充分满足时，银团贷款的处理方式又使贷款成为银行可相对自主控制的项目。

在这里有些费解的是，现金资产的流动性最高，却被列入银行不可自主控制的项目，其解释是，本章的核心所讨论的就是如何合理地管理现金资产(头寸)，如果银行对现金资产的余缺不能合理管理和及时调节，也就谈不上什么流动性管理了。