流动性管理的重要性及科学性

为应付客户的资金需求，在日常经营中，银行在资金来源方需要维持一定比率和数量的现金资产(cash position)，它们一般由银行的库存现金、在中央银行的(准备金)备付金存款和存放同业的活期存款构成。在国际银行业的资金配置管理中，它们被称为一线准备金(primary reserve)，在中国银行业，现金资产往往被称为头寸。现金资产的特点是变现能力强，无利息收益或利率极低。

对银行流动性的需求来自银行资产负债表的负债方、资产方以及中间业务。存款性金融机构资产负债表的负债方有各类存款和借款，其中短期负债，如交易类活期存款和一般性储蓄存款占相当大的比重。这类存款契约的性质是客户有权利随时根据自己的需求提取现金或要求对第三方进行支付。一般而言，存款的波动并非是完全无规律的，各类存款，即使是活期存款，其存入和提取在正常情况下是相对稳定的，或者说是可预期的。当然，也有一部分存款的存入、提取和支付是非可预期的。这两类资金的流入和流出之差会构成存款的净流动(net drains)，其差额可正可负。两类资金净值的波动对于存款总额是相对稳定的，或者说，在无外部冲击下，它们之间存在一个基本确定的阈值。

银行在日常经营中必须维持一定数额的现金资产来应付负债方和资产方的流动性需求。首先，各国货币管理当局对银行存款一般都有法定存款准备金的最低要求，达不到者将会受到严厉处罚。其次，银行需随时保障客户提款和支付的需求。再次，银行的资金运用主要由贷款和投资所构成，银行是否发放贷款或投资主要根据银行的信用分析和决策，似乎具有完全的可自主控制性，自行决策。然而在现实中，银行对优质客户的合理信贷需求必须迅速给予回应，满足其借款要求，因为在竞争激烈的环境中，银行家深知，如果因为头寸不足而不能满足优质客户的需求，就可能永远地丧失这个客户。最后，在银行的中间业务中，银行会对某些客户提供担保、贷款承诺、循环贷款等业务，这些都会形成银行的或然资产和或然负债。一旦这些或然资产和负债转变为现实需求，银行的现金资产必须跟上，否则会使银行的信誉受损，这也需要银行根据自身持有或然资产和或然负债的总量，以及转变为现实现金需求的概率，来持有一定的流动性资产。(www.xing528.com)

在流动性管理中，银行流动性的维持主要由现金资产所提供。就现金资产而言，银行的库存现金不能带来任何收益，还要付出一定的管理成本，在中央银行的准备金存款，目前大部分国家的中央银行对商业银行的准备金存款不支付利息，存放同业的活期存款也是不支付利息或仅支付极低的利息，因此，作为商业银行流动性准备的现金资产，其特点是无收益的或低收益的。在商业银行的经营原则中，流动性原则是排列在第一位的，它是平衡银行盈利性和安全性的杠杆。然而，银行现金资产的构成特征又使流动性管理十分特殊:为了维持流动性，银行必须持有相当比重的现金资产；为了降低机会成本，扩大银行的盈利性，银行又不允许持有过多的现金资产。这种特征使得银行在流动性管理中特别重视管理的科学性。如果一家银行在意识到现金短缺时才行动，在金融市场上借款或抛售资产，融资成本必然会提高；反之，当银行发现头寸过多时才临时考虑资金运用，其收益率必然不是最佳。