平均历史成本法在银行绩效分析中的应用及局限

资金的平均成本是指银行为筹集单位资金所花费的成本，银行通常根据历史数据计算各种资金来源的平均成本。平均历史成本法多用于银行自身的绩效分析。

银行为获取资金(不包括股本)而耗费的成本包括利息支出和非利息支出两部分。银行对债权人支付的利息和支付的存款保险费可归为财务成本。同时，银行在吸纳存款时还要付出经营成本，包括营业场所和办公设施购置费、业务人员工资、管理费、广告费等各项费用，如果通过同业拆借或发行债务凭证借入资金，除利息外则需支付各种相关的融资成本，比如经纪人佣金、承销费用等。尽管银行需要为其筹措的全部资金付出成本，但筹集的资金并非都能为银行直接创造利润，因为银行不仅要保留现金准备，而且银行自用物业等非盈利性资产并不产生利息收益。因此，银行应将某项资金来源的历史利息支出与非利息支出相加，并除以这笔资金可用于投资(放贷)的金额，求出其历史平均成本。

公式(5-1)中将净投资资金作为分母，才能真实反映银行为吸收资金支付的成本与投资到可抵消这些成本的盈利性资产之间的关系。由于可投资资金少于银行筹得的资金，故而银行资金的实际成本率高于名义成本率。

在单项资金来源成本率的基础上，可求出银行全部资金的加权平均历史成本率，其公式如下:(www.xing528.com)

WAHC是全部资金总体上的加权平均历史成本率，Ci是第i种资金来源的平均历史成本率，n是银行各种资金来源的数目，Wi是权数，等于第i种资金来源在银行获得的资金总额中所占的比例。WAHC是银行当前实现盈亏平衡所要求的最低资产收益率。

如果将银行的股本也考虑在资金来源中，银行的可投资资金应支付给股东的回报等于股东要求的税前资本回报率×(银行资本/可投资资金金额)，将之与负债加权平均历史成本相加，即可求得银行收回债务成本并满足股东的收益要求的最低收益率。

不过，资金的加权平均历史成本率并不适宜作为未来投资决策或资产定价的依据，它的主要问题在于不能反映未来利息成本的变化。当利率上升时，平均历史成本率低估了银行发行新债务的实际成本，以历史成本作为定价基准的固定利率资产的收益将不足以弥补成本并实现利润目标。当利率下降时，则相反，平均历史成本率高估了新债务的实际成本，以致固定利率贷款可能定价过高而丧失了市场竞争力。实际上，平均历史成本率的最佳用途是评价银行过去的经营业绩，对资金成本的历史分析有助于银行在未来更好地控制成本支出。