市场上指数基金这么多，该怎么选呢？投资者首先要记住“五看”。
（1）看跟踪标的。指数基金的投资目标就是要获得与跟踪指数一致的收益，所以，挑选一个合适的指数是投资指数基金的关键。
（2）看规模。对于完全复制型基金来说，规模越大越好，增强型主要看基金经理的能力。
（3）看跟踪误差。指数基金被动地跟踪指数，跟踪误差越小，就代表基金经理的管理能力越强，这样才更符合指数基金的本质。
（4）看费率。指数型基金的费率相较于其他主动型的基金费率低。追踪同一个目标指数的指数基金，在业绩上很难拉开差距，如果长期定投，那么每年不同基金的费率差就是影响投资的重要因素。
（5）看基金公司的实力。指数型基金是被动式投资，运作相对简单。但其跟踪的基准指数分析和研究是个复杂的过程，需要精密的计算和严谨的操作流程。基金公司实力越强，投研的成本就越高，投资水准也更高。
很多买基金的投资者认为PE、PB这些估值指标是买股票的人才会看的，其实这么想就错了。一只股票有估值，一个指数集合多只股票，肯定也会有估值指标。这样的估值指标有很多，如PE、PB、ROE、股息率等。本书主要介绍两个用得比较多的估值指标——PE（市盈率）、PB（市净率）。
PE（市盈率）
市盈率的定义是每股股价/每股盈利，或者公司市值/公司盈利（即PE=P/E）。它考察的是企业的盈利能力，可以这样来理解：你愿意为1块钱的利润付出多少本金，如果PE是15倍，那么就说明你愿意付出15块钱来得到1块钱利润。
理想的情况下，市盈率越低，意味投资者可以以较低价格买入相应资产，以较少的资金获得相对较多的盈利，在较短时间收回成本。
不过理想是静止的，现实是动态的。因为市盈率的变化取决于盈利和股价的变化。股价是动态变化的，盈利是已知的，所以这个指标通常会有一定的滞后性。
使用市盈率要注意哪些地方？
首先要看股票质地，蓝筹股还是成长股要分清。蓝筹一般都是市值较大的公司，流通性也会比较好，盈利稳定，这样的指数市盈率一般会比较低，比如目前上证50市盈率10倍左右。而创业板公司一般成长空间比较大，这样的公司比较容易获得高估值，PE比例也比较高。
而且，因为每个行业的市盈率不一样，我们在看的时候不能以同一标准去衡量，更不要把两个不同行业的指数拿来对比。衡量一个指数的估值可以拉长年限，纵向比较该指数历史上的PE水平，低于平均值就可以逐步买入，在平均值范围内持有，高出平均值范围逐步卖出。
周期性行业，钢铁、煤炭、汽车等行业盈利受经济影响波动很大，市盈率波动也很大，用市盈率来估值并不适合。而那些抗周期行业，比如消费类、医药类，盈利比较稳定，可以用市盈率来衡量。
市净率
市净率=每股股价/每股净资产，或者公司市值/公司净资产（即PB=P/B）。净资产就是资产减负债。假设一下，如果公司经营业绩比较好，公司资产增值很快，而归属股东权益也多，这样的话，按照公式，下面的分母在变大，那么也就意味着PB在变小。相比市盈率，市净率的优点是波动小，因为净资产的波动不会像盈利那么大。
使用市净率要注意哪些地方？
理想情况下，市净率较低的指数，投资价值较高，反之投资价值较低。对于单个指数来说，我们要做的就是等待该指数市净率处于平均较低状态，买入即可。由于证券行业的高贝塔属性，市盈率对其估值参考价值不大，所以一般用市净率来估值。
还有一点，市净率这个指标对短线操作意义不大，比较适合长期投资者使用。
如果净资产价格不稳，那么市净率也就失效了。一般指数在计算净资产的时候，采取的方法是各成份股净资产按照权重比例相加，避免了个别公司净资产不稳对指数市净率造成过大影响。
这个问题在前面也讲述过，大家买指数基金的时候，一定要注意的是，购买跟踪同一个标的的指数基金时，在基金规模差不多的情况下，建议买管理费率低的。分级基金管理费率是1%，普通指数包括ETF、LOF，LOF的管理费率通常是1%，ETF的管理费率通常是0.5%，所以你一定要买费率低的指数基金。此外还要注意交易费率，包括申购费、赎回费，有些是销售服务费。
在选择指数基金的时候，投资者一定要根据自己的计划来进行。如果你做指数基金定投，定投的周期比较长，可能达到2～6年，很可能未来你定投的周期都超过1年，此时，建议投资者购买A份额。通常A份额在申购的时候互联网平台上都会打折，赎回费超过两年就免除了，所以长期投资买A份额是划算的。
但是，如果你是短线交易者，1年以内会做几次波段操作，建议你买C份额，C份额是按日计提收取销售服务费的。假设你持有1个月，像华夏沪深300ETF联接C指数基金（基金代码：005658），申购费是免的，超过7天就不收赎回费了。因此，短线交易者可以选择C份额，例如大小盘指数轮动以及行业指数轮动，很多喜欢追行业热点的投资者，通常持有指数基金时间不长，可以优先考虑买C份额，能帮助你降低费率。然而有部分指数基金需持有30天才免赎回费，投资者可以在投资每只指数基金C份额的时候，了解它的费率结构。
有些指数基金虽然都是跟踪同一标的，但收益差别却很大，主要有以下几个常见的影响因素。
（1）停牌股票的估值。各家机构的估值方法存在差异，这可能会导致组合中停牌股票的估值存在差异。
（2）标的指数调整时，基金经理对组合调整的速度和时间。
（3）规模不同时，多只股票的买卖的难易程度，也会影响投资组合的交易成本。
（4）大额申购赎回。
（5）管理机构的投研能力。
对指数基金的管理能力更多地体现在对细节的管理上，对于普通投资者来说，更深入地去了解基金经理和管理机构可能并不容易，那需要怎么选择呢？(www.xing528.com)
跟踪误差，就是指基金的净值波动和标的指数波动之间的拟合程度，换句话说，就是指数基金对标的指数跟踪的准确程度。二者越接近，误差越小，收益越好。跟踪误差是衡量指数基金的一个很好的指标，跟市场平均值相比，ETF及联接基金的跟踪误差远小于市场均值，ETF的各期间的误差值较为稳定，增强指数基金因各显神通，跟踪误差差别较大。
规模较大的指数型基金具备更好的跟踪指数的条件，受到申购赎回的冲击也较小，由于大额赎回会增加指数型基金的跟踪误差，所以选择成立时间长，规模大的指数基金能够减小这一影响。规模越大、跟踪误差越小的指数基金长期稳定性越强。
上证50指数是挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。可以说，上证50指数是优质蓝筹股的突出代表。由于所选样本股都是大企业，上证50指数的成长性一般。
沪深300指数是沪深两市对样本股最近一年来的日均成交额由高到低进行排名，剔除排名后50%的股票和ST类股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。应该说，沪深300指数是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。指数样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分流通市值。成份股为市场中代表性好、流动性高、交易活跃的主流投资股票，能够反映市场主流投资的收益情况。
中证500指数，其样本空间是剔除沪深300指数样本股，剩余股票按照最近一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名前500的股票作为指数样本股。中证500指数与沪深300指数没有交集，它反映的是沪深证券市场中等市值公司的整体状况。
创业板指数，就是以起始日为一个基准点，按照创业板所有股票的流通市值，计算当天的股价，再加权平均，与开板之日的“基准点”进行比较。创业板指数全面反映创业板上市公司的运行状况，具有高成长性。
上述四个指数，从样本股来看，沪深300指数和上证50指数存在着包含的关系，沪深300、中证500、创业板指数不存在交集。依据历史表现，除了大牛市之外，四个指数很难同时做多。一般而言，都只是在特定的时间重点突击1～2个指数。
（1）当价值投资占上风，市场呈现价值风格时，配置沪深300是比较好的选择。
（2）当市场风格偏向于大蓝筹时，应该配置上证50。
（3）当市场呈板块轮动的特征时，配置中证500可以较好地把握行情。
（4）当市场呈明显的成长风格时，就该配置创业板指数了。
同时，因为市场风格在不断变换中，投资者无法准确把握，简单的方法就是通过构建投资组合的方式，实现简单而稳健的投资，如配置沪深300指数基金+创业板指数基金、沪深300指数基金+中证500指数基金、上证50指数基金+创业板指数基金、上证50指数基金+中证500指数基金。
上证50指数成份股的盈利和分红总额占全部A股的50%左右，金融板块权重占70%左右。随着经济企稳回暖，银行的资产质量逐步改善，当前整体估值较低，保险和券商板块具备显著的估值安全边际和利润增长空间，同时上证50当中还包括代表中国制造和消费升级的龙头企业，未来竞争优势明显。因此未来几年，我们认为上证50还具备良好的盈利预期和市场表现。
此外，由于上证50指数成份股当中有27只股票是同时在A股和港股上市的企业，为了获得两地上市企业的价差收益，有基金公司推出了相关的基金，如华夏基金就推出了沪港通上证50AH优选LOF。目前这些两地同步上市的股票港股整体较A股低估约20%左右，投资者通过投资该基金可同时获得上证50蓝筹股的收益，以及两地同步上市公司价差收敛的投资机会。
中国是一个蓬勃发展的新兴市场，经济发展具有巨大的潜力。随着时间的推移，资产的总体价格会越来越高。基于这一点考虑，指数基金长期的收益可观，又具有很好的稳定性，所以指数型基金是一个非常合适的投资品种。
但是对于我们这样高速发展中的国家来说，市场中往往有更多更好的机会。行业指数型基金具有指数基金的稳健性，同时也能享受行业发展带来的红利，相比大盘指数基金拥有更多的获利空间。
下面我们就从几个方面来介绍怎样选择行业指数基金：
（1）选择什么样的行业指数是最为重要的。投资行业指数基金，最重要的是看准行业的未来发展。行业基金或概念基金的挑选一定要建立在对某行业强烈看好的基础上，其走势取决于其未来的发展程度和政策。当你不再看好这个行业或者概念时，就要考虑赎回。
（2）跟踪误差。跟我们平时选择宽基指数做定投一样，跟踪精度对于行业指数基金而言也是十分重要的，跟踪误差越小的指数基金投资效果越好。
（3）基金规模。对于指数基金而言，尤其是行业型指数基金，规模相对而言会比较重要，而且规模大的基金更容易分摊成本。
（4）基金公司。基金公司的投研实力对于指数基金的运作影响很大，因此基金公司是否具备完善的指数开发与被动投资管理能力也需要大家重点关注。
指数基金风靡全球、备受推崇的原因，一方面是它自带优胜劣汰的换血机制和永续性；另一方面就是投资者可以在众多的指数基金中进行自己的投资组合配置，进一步分散风险、平滑收益。
中国市场：沪深300+中证500，代表中国最具有竞争力的800家优秀大中型企业。
美国市场：标普500，代表美国市场的主要企业。
中美市场之间的相关性很低，也就是说美国出现经济问题的时候，中国可能还处于快速发展时期，而中国出现熊市的时候，美国经济或许正在不断复苏，同时投资于这两个市场就分散了风险，同时也平滑了收益。就目前来看，美国自2008年经济危机以来，经济已经连续10年上升，中国在此期间已经经历了两轮牛熊市转换。
投资一个代表性指数就是投资这个国家的经济，不论中国、美国还是香港，整体的经济发展总是不断向上的，所以代表经济市场的指数最终也会不断地向上，那我们的投资收益也会不断向上增长。
通过指数基金进行全球配置具有如下优势：
（1）操作简单：只需要开一个第三方公募基金账户，用指数基金就能做到全球资产的配置了，而不需在不同的国家和市场开设各类型交易账户，例如：股票、商品、债券等。
（2）汇率风险：通过一定的全球资产配置，可以规避汇率变动风险。简单地说，个人资产在人民币资产和美元资产各分配50%，这样无论汇率怎么变动，个人资产不会受汇率影响而发生太大变化。
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