美国市政债券市场的信用监管优化方案

美国市政债券的发展为地方市政公共建设提供了融资渠道，促进了地方发展，但也有出现市政债券违约带来灾难的教训，如1975年纽约市政债券发生违约，产生了不好的影响，为此美国政府加强了对市政债券市场的信用监督，主要表现在以下几个方面：

第一，完善监管的法律法规，成立专门的市政债券监督机构，即市政债券条例制定委员会（MSRB），负责全面监管市政债券市场的发展。

第二，建立信用评级制度。美国目前权威的信用评级机构主要有穆迪公司和标准普尔公司，评级公司从自身利益出发，一般会公正评级，市政债券经过这些商业评级公司评级，结果公正，能帮助投资者识别风险，增强投资者的投资信心。

第三，强化信息披露制度。在1975年纽约市政债券违约事件发生以后，美国加强了对市政债券信息披露制度建设，使之成为一种强制性准则。城市财政局长协会和公共证券协会共同制定和实施了自愿信息披露准则，规定了市政债券发行前公众应知晓的地方财政信息内容，并且推荐了信息披露的格式，而且在市场的债券存续期内，市政当局必须及时披露与之相关的信息内容，市政当局对披露信息的真实性负责。(www.xing528.com)

第四，建立债券保险制度。美国目前有数十家专业地方公债保险公司来为市政债券提供保险，增强其信用级别，防范违约风险。目前，近一半的市场债券申请了保险，债券保险有利于增强市政债券的信用级别，降低了市政债券的购买者的风险。

美国市政债券市场的发展为州和地方政府筹集了建设资金，增强了地方政府的履职职能，促进了地方公共事业的发展，丰富并发展了资本市场的投资品种，使得各级地方政府能以较少的资金投入，吸引更多的社会资金共同投资于城市公益项目，促进了美国地方经济社会的发展。