发行动力及条件：地方政府发行地方债的条件及动力

投资品有自己的功能特征及发行条件，投资者有发行的动力并满足发行条件才会形成有效供给，提供投资品。

地方公债是地方政府根据本地区经济社会发展情况，向社会公众发行的一种债券，它以地方政府的信用为担保，信用级别较高，具有风险小、收益稳定的特点，是一种“银边债券”。地方公债具有很强的地域性，不同地区发行的地方公债在信用、流通等方面会存在很大差别，同时地方公债具有运用灵活、针对性强的特点。地方公债是地方政府针对本地区经济社会发展的实际情况，或针对特定的公共建设项目而发行的债券，资金使用有明确的范围，地方公债的资金使用具有生产性，地方政府通过发行地方债券筹集的资金一般是用于本地区的公共建设项目，这有利于地方政府履行职能。促进本地区经济社会发展和居民生活水平的提高，项目产生的收益可用来偿还债券本息。(www.xing528.com)

在分税制改革以后，中国地方政府承担了大量的事权，但没有相应的财力与之相匹配，保证其充分履行职能。为此，地方政府急需一种规范可靠的融资渠道来筹集建设资金，而发行地方公债是理想的选择。当前中国经济社会发展稳定，政府有发债的空间。地方政府在分税制改革以后，有独立的事权和财政核算。一些地方省份和大城市经济实力较强，具有发行地方债的条件和信用。虽然地方政府存在预算软约束问题，但针对地方公债，中央可颁布文件明确其预算程序，规定其专款专用，加强监督、检查，形成奖惩激励机制等，这样可以有效克服一般意义上的地方政府的软约束问题，提高地方公债的使用效率。目前，中国市场利率水平偏低，这也有利于地方政府低成本发行地方债。