水电开发外部性带来两个直接的后果：一是技术制度创新；二是租金耗散。制度创新是由于经济主体在市场中追逐各自的利益，使市场的经济制度不断完善，使资源配置、开发水平从不完善到完善，从不公平到公平。最近几年，由于外部性带来的正、负面经济效果，确实发挥了积极作用，使水电开发技术不断提高、水电开发政策不断完善。技术创新、制度创新的结果是使部分外部性内部化。
“租金耗散”就是采取市场规范、政府规制、寻租等行为，使行业的利润不断下降的过程。水电资源开发中租金耗散的形式很多，包括：①资源开发投资者增加，导致竞争激烈，投资者利润率下降；②较强的外部性存在，使投资者与其他利益主体（包括当地居民）发生冲突甚至暴力冲突，使租金耗散。对于前一种租金耗散，浙江省水利厅及有关县市做了积极的工作，出台了《浙江省水电资源开发使用权出让管理暂行办法》，建立了一种制度，这种制度能够调整以反映新的稀缺价值和经济机会，使经济体中尽量少出现扭曲、少耗散资源利用的潜在租金。本文讨论后面一种耗散情况。外部性存在仅是租金耗散的一个必要条件，仅仅有外部性还不足以引起“耗散”，20世纪90年代浙江省水电资源开发中外部性很少引起暴力行为，而到了90年代后期，由外部性引起的冲突越来越多，如天台大港水电站、天台严溪水电站、永嘉新龙溪水电站、永嘉张溪水电站等。这是什么原因？据笔者调查分析，水电资源开发中外部性导致租金耗散的原因是资源相对稀缺和水资源产权制度。影响资源相对稀缺的因素包括水电资源量、民间资本流量值、水电资源开发赢利程度和相对其他产业的风险大小等，而影响水资源产权结构的因素包括国家的资源产权制度、基层政权组织制度等。资源的产权制度起了决定性的作用，浙江省群众来信来访中反映的问题许多都通过经济补偿制度的建立得到了解决，但遗留下来的、难以解决的案件中，大部分由于产权不明确，即没有明确的产权导致的。由暴力冲突导致的租金耗散对于社会来说是可悲的结果，因为它给社会带来的是浪费、经济损失，因此，我们有必要对外部性进行规制，建立各种制度，来避免经济损失。(www.xing528.com)
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