商业银行商品关联贷款解析

商业银行贷款一直是公司融资和项目融资中债务资金最主要的来源。商业银行贷款可以由一家银行提供，也可以由几家银行联合提供。可以在国内商业银行贷款，也可以在国外商业银行贷款。商业银行贷款一般是有担保贷款。

1．商业银行贷款的基本法律文件

商业银行贷款的基本法律文件包括两个部分：贷款协议、资产抵押或担保协议。

（1）商业银行贷款协议的主要内容。包括：

1）贷款目的。

2）贷款金额。

3）贷款期限和还款计划表。

4）贷款利率。

5）提款程序和提款先决条件。

6）借款人在提款时的保证，包括：①贷款资金的正确使用；②借款人的财务状况；③公司资产所有权；④无重大法律纠纷；⑤无不可预见的债务责任；⑥借款人具有的法律地位和签署贷款协议的授权。

7）保证性条款。包括：①借款人依照所在国法律从事商业活动，缴纳税款；②保证一切项目设备、设施正常运行，保持项目资产保险；③获得必要的政府批准；④定期向贷款人提供公司财务报告；⑤保证不利用借款人资产做其他抵押；⑥对借款人的资产兼并、资产出售或改变公司经营方向的限制；⑦对利润分配政策的限制。

8）财务性条款，包括：①对借款人进一步举债的限制；②规定借款人必须保持的最低财务指标，包括总资产/总债务比率、流动资产/流动债务比率、债务覆盖比率等。

9）利息预提税的责任。

10）贷款成本、贷款建立费和贷款承诺费（针对未使用贷款额度收取的费用）。(www.xing528.com)

11）违约情况和对违约的处理，包括：①违约情况：技术性违约、一般性违约和交叉违约；②违约情况下的补救措施；③在违约条件下贷款人可行使的权利。

（2）商业银行贷款的资产抵押或担保协议。商业银行贷款的资产抵押或担保协议也是项目融资中的一个重要的法律文件。商业银行贷款的资产抵押或担保协议的形式和内容与各国法律有直接的关系，因而在不同国家以及不同项目的文件形式会有较大的差别。限于本书的篇幅，有关商业银行贷款的资产抵押或担保协议的内容请参考有关文献。

2．几种典型的商业银行贷款

（1）工程贷款（Construction Loan）。工程贷款是在项目建设阶段商业银行对建筑工程发放的不动产贷款。贷款资金按实际需要或拟定的计划分期支付。工程完工后，一般用抵押贷款的资金偿还工程贷款。这种贷款的利率一般较高。

（2）转换贷款（Bridge Loan）。又称桥梁贷款，是一种具有过渡性特点、期限不长的贷款。转换贷款是当借款人希望得到中长期资金而暂时使用的一种短期贷款类型，以满足借款人对资金的临时需求。

（3）抵押贷款 （Mortgage Loan）。这是一种以借款人某项资产的留置权作为还款抵押的银行贷款。在项目融资中，通常以项目公司的资产和现金流量为抵押而取得银行的长期贷款安排。

（4）运营资金贷款（Working Capital Loan）。这种贷款一般为短期贷款，以弥补借款人的运营资金的不足。

（5）双货币贷款 （Dual Currency Loan）。双货币贷款是指贷款利息与本金分别采取不同币种的货币进行计算和支付。一般情况下，双货币贷款选用低利率货币作为计算利息的货币，而选用相对高利率货币作为计算本金的货币。需要指出的是，货币利率的高低是一个相对、不断变化着的概念。因为一种货币利率的高低是随着货币所在国经济政策以及经济发展情况的变化而变化的。比如20世纪90年代中期，为刺激美国经济的发展，美元利率不断调低；德国马克的利率随着前东、西德的合并和其后德国经济的快速增长而持续走高。

（6）商品关联贷款（Commodity linked Loan）。商品关联贷款是指贷款的本金或利息支付与商品的市场价格波动相关的贷款。商品关联贷款主要有两种，即贷款本金商品价格参与类型的商品关联贷款和贷款利息商品价格参与类型的商品关联贷款。

贷款本金商品价格参与类型的商品关联贷款，是将贷款的本金与某一种商品价格联系在一起，而贷款的利率则低于同样条件下的商业贷款或辛迪加贷款的利率水平。具体来说，在还款日，若该种商品当时的价格低于某一个预定价格，则借款人只需要偿还贷款本金原值；若商品价格高于这一预定价格，则需要偿还的贷款本金数额将会按照一个预定公式增加。在商品价格上升时，生产该种商品的项目经济效益也会增加，因而借款人也有能力承受较高的债务。

贷款利息商品价格参与类型的商品关联贷款，是将贷款期限内的贷款利率水平与某种商品价格在同一期限内的变化水平联系起来。如果在该时期内实际商品价格的变化与预测的商品价格的变化相吻合或者接近，则借款人可以获得较低的贷款利率；反之，借款人将要承担较高的贷款利率。

能够安排商品关联贷款的项目，一般要求其产品是国际流通性较强、具有国际统一质量标准和统一定价标准的商品，如石油、天然气、贵金属、有色金属等。同时要求借贷双方具有抗意外风险的能力和对国际金融市场和国际商品市场有较为充分的认识。基于上述原因，商品关联贷款的实际应用范围较窄，局限在国际大型银行和金融机构 （贷方）与资信较好的工业公司（借方）之间。