利用“设施使用协议”安排项目融资，其成败的关键在于项目设施的使用者能否提供一个强有力的具有“无论提货（使用）与否均需付款”性质的承诺。这种承诺要求项目设施的使用者，在项目融资期间，不管是否真正地利用了项目设施所提供的服务，都得向设施的提供者无条件地定期支付预先确定数额的项目设备费。在项目融资中，这种无条件承诺的合约权益将被转让给提供贷款的银行，和项目投资者提供的完工担保一同构成项目信用保证结构的主要组成部分。
下面以一案例说明以“设施使用协议”为基础的融资模式的运作过程。
几个投资者准备以非法人式契约型合资结构的形式，在某国著名铁矿区投资兴建一个大型的铁矿开发项目。由于该地铁矿石质地优良，该项目与国外一些著名钢铁公司订有长期的铁矿石供应协议。但是，由于当地港口运输能力不够，严重影响项目的生产和出口。于是，铁矿开发项目的几个投资者决定对港口进行扩建，以扩大港口的出口能力。但铁矿开发项目的投资者或者出于本身财务能力的限制，或者出于发展战略上的考虑，不愿意单独承担起港口的扩建工作。项目投资者希望铁矿石买方能够共同参与港口的扩建工作，然而，买方出于各种考虑也不愿意进行直接的港口项目投资。经过谈判，铁矿项目投资者与主要铁矿石客户等各方共同商定，利用“设施使用协议”作为基础安排项目融资来筹集资金扩建港口。
其具体操作步骤如下：
（1）签订“设施使用协议”。铁矿开发项目的投资者与作为项目铁矿石买方的国外钢铁公司谈判达成协议，由铁矿石买方联合提供一个具有“无论提货（使用）与否均需付款”性质的港口设施使用协议。协议规定，一旦港口扩建成功，铁矿石买方就定期向港口的投资者支付规定数额的港口使用费作为项目融资的信用保证。由于签约方是实力雄厚的钢铁公司，这个协议能够为贷款银行所接受。对于实力较小的公司，则可能还需要银行的担保信用证。理论上，项目设施的使用费在融资期间应能够足以支付港口项目的生产经营成本、项目债务本息和投资者合理的收益。
（2）组建项目管理公司。铁矿开发项目投资者在取得买方的港口设施使用协议及铁矿的长期销售合约后，投资组建一个港口运输管理公司，负责拥有、建设、经营整个铁矿运输港口系统。由于港口的未来吞吐量及其增长有协议保证，港口经营收入也相对稳定和有保障，所以铁矿开发项目的投资者可以将新组建的港口运输管理公司的股票发行上市，公开募集当地政府、机构投资者和公众的资金作为项目的主要股本资金。(www.xing528.com)
（3）公开招标选择项目承包商。中标的承包商必须具备一定标准的资信和经验，并且能够由银行提供履约担保。港口运输管理公司要与中标的工程承包商签订“交钥匙”工程建设合同。
（4）构建项目融资的信用保证框架。铁矿项目投资者将 “港口的设施使用协议”转让给新组建的港口运输管理公司，港口运输管理公司以该协议和工程承包商的承建合同以及其提供的工程履约担保作为融资的主要信用保证向贷款银行取得融资。
上述案例中，以 “设施使用协议”为基础的项目融资模式中各方的关系见图9-2。对于作为铁矿石客户的国外钢铁公司而言，只需承诺正常使用港口设施和支付港口使用费的义务，与直接参与港口的扩建投资相比，避免了投资风险；对于铁矿项目的投资者来说，在完成了港口的扩建工作的同时，避免了大量的资金投入，有效地将港口项目的风险分散给了与项目有关的用户、工程承包商以及其他投资者，更重要的是通过这一安排保证了铁矿项目的长期市场。通过这一案例，也可以进一步理解市场安排在项目融资中所起到的关键性作用。
图9-2 以 “设施使用协议”为基础的项目融资模式
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
