项目融资的风险识别方法

风险识别的目的是确定风险的来源、风险产生的条件和描述风险的特征等。在实际工作中，由于风险管理人员的习惯偏好和风险类型的不同，风险识别的方法有许多，如分解分析法、图解法、情景分析法、德尔菲法、核查表法和面谈法等。下面介绍融资项目中融资顾问常用的几种方法。

1．德尔菲法

德尔菲法的实质是集专家之经验、智慧来识别融资风险，具体做法是：首先由风险管理人员选择相关领域的专家，并与他们建立直接的函询联系，通过函询进行调查，收集意见后进行整理，并将整理结果反馈给各位专家继续征求意见，如此反复，直至专家意见基本趋于一致。德尔菲法是一种背对背的调查法，因而最能反映专家对于特定项目风险的真实判断。

采用德尔菲法的关键是设计函询调查表。函询调查表的问题一般以20～30个为宜，且最好为封闭型问句，即把可能的答案罗列出来，由专家根据自己的经验知识进行选择。为了充分发挥专家的主观能动性，还可设计若干开放型的问题。表4-1为风险识别调查表的一种可能形式。

表4-1　风险识别调查表编号：

2．核查表法

融资顾问在自身工作实践的基础上，总结、归纳以往融资项目中出现较多的风险事件及其来源，并将他们罗列成表，然后将拟融资项目的外部环境、产出品、技术以及内部因素等情况与之比较，分析可能出现的风险。核查表法简单易行，但有时可能受制于以往的经验总结，而遗漏某些重要的风险。表4-2为某项目融资风险核查表内容。

表4-2　工程项目融资风险核查表

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图4-1　建设项目成本超支的因果分析图

3．图解法

图解法又可分为因果分析图法和流程图法两种。因果分析图法是从结果找原因，如项目实施过程中出现了成本超支的情况，便可应用图4-1的因果分析法去找寻成本超支的原因所在。而流程图是从原因查找结果，即结合工程的具体情况，按照工程项目 （子项目）的实施过程进行分析，找出期间可能会出现的不确定事件的方法。图4-2为某国际工程风险识别图。

图4-2　某国际工程项目融资风险识别流程图

4．面谈法

融资顾问或项目风险管理人员通过与项目相关人员直接进行面对面的交流，收集不同人员对项目风险的认识和建议，了解项目贷款期间的各项活动，这样有助于识别那些在常规计划中容易被忽视的风险因素。面谈法的关键是要有事前的策划、事中的记录和事后的整理。

需要说明的是，不同性质的风险可能需要不同的识别方法，如针对某一具体风险细节问题，采用因果分析图法比较有效，而对整个项目的风险识别可能采用德尔菲法和流程图比较有效。但具体采用何种识别方法，还要视风险识别成本与风险后果的经济比较而定。随着项目的发展，风险也在不断地产生和变化，因此要有一个连续的风险识别计划。