住房公积金的金融调控功能及其表现

要实现住房公积金的住房保障功能，必须借助于一定的手段，这就是住房公积金的金融调控功能，具体表现在以下四个方面。

一是信贷功能。在现行机制框架内，住房公积金管理机构用归集的资金，在满足个人提取的前提下，利用不同缴存人使用资金上的时间差，向制度内的个人住房消费发放委托贷款，表现出一定的金融机构属性。对管理机构来说，住房公积金贷款不仅是解决资金余额持续增加，有可能造成资金沉淀的有效手段，而且展现了制度的住房金融和信贷调控功能，增强了缴存者个人的住房消费能力，扩大了住房消费，促进了国民经济发展，更重要的是为实现住有所居目标发挥了积极作用。作为兼备住房金融工具功能的住房公积金制度，在提升职工住房消费能力、让利于民、完善国家住房信贷政策、健全住房金融体系、丰富住房金融工具等方面所发挥的作用，是商业银行所不可替代的。

二是投资功能。住房公积金管理机构归集的住房公积金，与金融机构吸收储蓄存款具有部分类似的性质，本质上都是一种负债，因为其所有权都归个人所有。从经济核算角度看，要保持住房公积金管理机构的长期可持续运作，资金运营就必须遵守经济规律，遵循经济核算原则，在注重社会效益的同时讲求经济效益。为此，当住房公积金“池”的资金量超过警戒线时，就必须考虑“泄洪”，投资就是防止资金“闲置”“沉淀”的有效途径。在满足缴存人正常提取和日常贷款所需资金的前提下，可以开展的投资活动有向面对中低收入家庭的保障性住房(廉租房、公租房、经济适用房)建设工程提供投资性贷款；向关系国计民生的政府重大项目提供投资性贷款；向限价商品住房建设提供投资性贷款；向金融机构再投资；购买国债；定期存款等。直接参与建设公共租赁住房也是一种投资选择。这些投资行为当前应由住房公积金管理机构严格按照管委会决策、上级部门监管、用所建房产实物抵押的程序进行，不改变缴存者个人对资金的所有权。当然，资金安全有保障是管理机构发挥住房公积金投资功能应具备的首要条件。投资业务不仅有利于住房公积金的保值增值，维护缴存者个人的利益，而且有利于解决保障性住房和公共租赁住房建设的资金紧缺问题，增加市场住房有效供给，抑制房价过快上涨，符合国家宏观政策要求，与保障民生的大方向协调一致。同时，也会促使住房公积金运作进入良性循环轨道。

三是融资功能。我国地域广阔，各地经济社会发展极不均衡，造成住房公积金管理机构在资金运作上也出现了不同程度的不平衡。同一个管理机构在不同的运作时期，信贷资金“头寸”贫富不均；同一时期的不同管理机构，资金余额“此多彼少”，致使一些地方资金过于富余，余额过大，效益难以发挥；另一些地方资金却过于紧张，满足不了缴存人的需求，出现贷款“轮候”现象。因此，在机制框架内相互调剂资金，就成为住房公积金管理机构维持资金平衡，实现业务正常运作，发挥制度整体效能的有效措施。资金紧缺的机构以业内融资的形式向资金相对富余的机构调剂资金是这一制度融资功能的直接体现。(www.xing528.com)

四是调控功能。当房地产市场住房供需平衡出现严重问题时，可以通过调整住房公积金贷款利率、紧缩或放宽贷款规模、降低或提升贷款条件等措施，来调节住房公积金信贷政策，鼓励或抑制住房需求，进而实现住房供需平衡。实践证明，市场经济条件下随着银行业的进一步开放，政府在政策性住房金融领域实施宏观调控的可靠手段已经不多，住房公积金制度作为为数不多的政府住房金融调控手段，拓展了政府宏观调控的空间。随着社会主义市场经济向纵深发展，住房公积金制度对我国国民经济宏观调控所发挥的影响力将日益重要。

如果说，提取住房公积金是财富积累功能作用的结果，贷款是住房公积金金融工具功能的体现，那么，向制度内职工提供公租房则是住房保障功能的必然要求。因此，住房公积金管理机构在继续做好提取、贷款工作的前提下，应积极参与公共租赁住房建设，这不仅是贯彻落实科学发展观的客观要求，而且是完善住房公积金制度的必然结果，符合国家“增加住房有效供给”的大政方针，一举多得。只有如此，住房公积金制度才会在财富积累、住房保障和金融调控三大功能的彰显下更加完善。