如何准确计算经营成本与现金流量？

知识准备

投资是指企业为了获取收益而向一定对象投放资金的行为，也可以认为是消耗一定的资源以期望得到未来收益的行为。

从企业角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资；对外投资是指企业为购买国家及其他企业发行的有价证券或其他金融产品，或以货币资金、实物资产、无形资产等向其他企业注入资金而发生的投资。

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1.明确项目投资计算期

项目投资计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，包括建设期和运营期。其中建设期是指项目资金从正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期的第一年年初称为建设起点，建设期的最后一期期末称为投产日。项目计算期的最后一期期末称为终结点。从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期。项目计算期构成如图4-1所示。

项目计算期（n）=建设期+运营期

图4-1　项目计算期

2.计算现金流量

这里的现金是广义的现金，它不仅包括货币资金，还包括由企业所拥有的非货币性资产的变现价值。现金流量具体包括下面三项内容：

（1）现金流入量

① 营业收入。

② 回收固定资产的残值。

③ 回收的流动资金。

（2）现金流出量

① 建设投资。

建设投资是指在项目建设期内所发生的固定资产、无形资产和其他投资的总称。

② 流动资金投资。

流动资金投资是指对存货和货币资金等流动资产的垫支。该投资可能发生在建设期内，也可能发生在经营期内。

③ 付现成本。

付现成本又称为经营成本，是指在运营期内为满足正常的生产经营活动而动用货币资金支付的成本和费用，是经营期最主要的现金流出量。

④ 各项税费。(www.xing528.com)

各项税费是指生产经营期内企业实际支付的所得税、流转税等。

（3）现金净流量

现金净流量又称净现金流量（用NCFt表示），是在项目计算期内该年的现金流入量与现金流出量之间的差额所形成的序列指标，如图4-2所示。

即：

该年现金净流量（NCFt）=该年现金流入量—该年现金流出量

图4-2　现金净流量

教你一招

（1）建设期的现金净流量=该年发生的固定资产投资额

（2）运营期每年现金净流量=营业收入-付现成本-所得税

=营业收入-（营业成本-折旧/摊销）-所得税

=营业收入-营业成本-所得税+折旧或摊销

=净利润+折旧或摊销

（3）终结点现金流量=固定资产残值回收额+垫支流动资金回收额

注意

付现成本在这里主要是指每年支付的现金成本。成本中不需要每年支付现金的部分称为非付现成本，主要指固定资产折旧费、无形资产摊销费等，因此付现成本可以用总成本减去折旧费或摊销费来估计。

为了正确评价投资项目的财务状况，必须正确计算现金流量。

做一做

威盛公司2022年度拟构建一项固定资产，打算在建设起点一次性投入资金500万元。该固定资产使用寿命10年，采用直线法计提折旧，期末残值20万元。建设期1年，发生建设期资本化利息费用20万元。预计投产后每年可获得净利润50万元。

要求：计算各年所得税前的现金净流量。

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