优化自我测试中的息税前利润估测方法

1.下列各项中，不属于商业信用筹资内容的是（　）。

A.赊购商品　B.预收货款

C.应收票据贴现　D.用商业汇票购货

2.吸收直接投资有利于降低财务风险，原因在于（　）。

A.主要来源于国家投资

B.投资者承担无限责任

C.主要是用现金投资

D.向投资者支付的报酬可以根据企业的经营状况决定，比较灵活

3.公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额100元，票面利率为12%，每年末付息一次，到期还本，当时市场利率为10%，那么该公司债券发行价格应为（　）元。

A.93.33　B.95.40　C.107.58　D.108.60

4.下列各项中，企业可以获得负债筹资的是（　）。

A.发行股票　B.吸收直接投资

C.发行债券　D.留存收益

5.某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为0.5%，企业所得税税率为25%。则该项长期借款的资本成本为（　）。

A.10%　B.7.4%　C.6%　D.7.54%

6.某企业经批准发行优先股股票，筹资费率和年股息率分别为6%和9%，则优先股的资本成本为（　）。

A.10%　B.6%　C.9.57%　D.9%

7.某公司普通股每股发行价为100元，筹资费率为5%，本年发放现金股利，每股12元，以后每年增长4%，则普通股的资本成本为（　）。

A.17.14%　B.19.7%　C.19%　D.20.47%

8.某公司计划发行债券，债券面值500万元，年利息率10%，预计筹资费率为5%，预计发行价格600万元，所得税税率为25%，则该债券的成本为（　）。

A.10%　B.7.05%　C.5.3%　D.6.58%

9.一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是（　）。

A.发行债券　　B.长期借款

C.发行普通股　　D.发行优先股

10.只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必（　）。

A.与销售量成正比　B.与固定成本成反比

C.恒大于1　D.与风险成反比

11.债务成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（　）。

A.债券的发行量小　B.债券的筹资费用少

C.债券的利息固定　D.债券风险小，且利息具有抵税效应

12.经营杠杆给企业带来的风险是指（　）。

A.成本上升的风险

B.利润下降的风险

C.业务量变动导致息税前利润更大变动的风险

D.业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险

13.某公司全部资本为150万元，负债比率为40%，债务利率为10%，当销售额为130万元时，息税前利润为25万元，则该公司的财务杠杆系数为（　）。

A.1.32　B.1.26　C.1.5　D.1.56

14.财务杠杆说明（　）。

A.息税前利润变动对每股收益的影响

B.企业经营风险的大小

C.销售收入的增加对每股收益的影响

D.可通过扩大销售影响息税前利润

15.财务杠杆系数同企业资本结构密切相关，需支付固定性资本成本的债务资产所占比重越大，企业的财务杠杆系数（　）。

A.越小　B.越大　C.不变　D.反比例变化

16.某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期（　）。

A.利息与优先股股息为零

B.利息为零，而有无优先股股息不好确定(www.xing528.com)

C.利息与息税前利润为零

D.利息与固定成本为零

17.某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为0.5%，企业所得税税率为33%。则该项长期借款的资本成本为（　）。

A.10%　B.7.4%　C.6%　D.6.7%

18.不存在财务杠杆作用的筹资方式是（　）。

A.发行普通股　B.发行优先股

C.发行债券　D.银行借款

19.某企业在不发行优先股的情况下，本期财务杠杆系数为2，本期息税前利润为400 万元，则本期实际利息费用为（　）万元。

A.200　B.300　C.400　D.250

20.企业全部资金中股权资金占50%，负债资金占50%，则企业（　）。

A.只存在经营风险

B.只存在财务风险

C.存在经营风险和财务风险

D.经营风险和财务风险可以相互抵销

21.某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（　）。

A.5%　B.10%　C.15%　D.20%

22.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加（　）。

A.1.2倍　B.1.5倍　C.0.3倍　D.2.7倍

23.下列对经营杠杆产生的原因表述，正确的有（　）。

A.不变的固定成本　B.不变的产销量

C.不变的债务利息　D.不变的优先股股利

24.下列关于最佳资本结构的表述，不正确的有（　）。

A.公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构

B.在最佳资本结构下，公司综合资本成本率最低

C.若不考虑风险价值，息税前利润高于无差别点EBIT，运用负债筹资可实现最佳资本结构

D.若不考虑风险价值，息税前利润高于无差别点EBIT，运用股权筹资可实现最佳资本结构

25.对企业财务杠杆进行计量，最常用的指标是（　）。

A.息税前利润变动率　B.普通股每股利润变动率

C.财务杠杆系数　D.财务杠杆

26.每股利润无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的（　）。

A.成本总额　B.筹资总额

C.资本结构　D.息税前利润

27.（ ）适用于息税前利润不能明确预见，但可估测大致范围的情况。

A.比较综合资本成本法　B.比较普通股每股利润法

C.无差别点法　D.EBIT分析法

28.进行资本结构决策时，使用（　）。

A.个别资本成本　B.加权平均资本成本

C.边际资本成本　D.完全成本

29.综合杠杆系数可以由经营杠杆系数与财务杠杆系数（　）得到。

A.相乘　B.相减　C.相加　D.相除

30.最佳资本结构是指在一定条件下使（　）的资本结构。

A.企业加权平均资本成本最低、企业价值最大

B.企业加权平均资本成本最低、企业价值最小

C.企业加权平均资本成本最高、企业价值最小

D.企业加权平均资本成本最高、企业价值最大