经济周期的性质及原因综合解析

重新明确了经济周期的定义，从就业、消费、生产三个方面来定义萧条与繁荣，并且把一般意义上的经济周期与学术意义上的经济周期区别开来。指明了经济周期的四个阶段，即高涨、衰落、危机和复苏，并指出周期的两个经常性特征，即生产和货币需求的平行动向。

从扩张的起点开始分析，在存有未运用生产资料情况下扩张的演进，此时劳动力的供应具有充分的弹性，投资与消费相互促进，价格、成本与利润都有提高，固定资本投资受到刺激，增长尤为显著。在这一过程中，货币流通额的扩张是一个必要条件，由于新投资机会的出现，使所吸收的资金超过了储蓄，不足部分，便不得不求助于通货膨胀；资金供应方面的变动，往往会使扩张力量进一步加强，因为经济的扩张，足以使贷出者提高信心，愿意以较低的利率贷出资金。在扩张过程中，由于对制成品需求的反应，预期的作用，资本与劳动的比率，特别是加速原则的作用，使生产品与耐久品的生产比非耐久消费品的生产增长得更快。扩张过程中不同时期储蓄的变化也在不同程度上加剧了扩张本身。

收缩过程跟扩张过程一样，也是累积性的，自行加强的。而在这一过程中，如果把通货收缩理解为以货币计量的商品总需求的逐渐减退，那么它就会起主导作用。因为通货收缩的蔓延被各种因素加强，便会造成累积性的经济收缩。这一过程在货币上的表现是总需求的减退，投资的累积性下降，资金供应枯竭。其原因在于中央银行直接发动的通货收缩，个人贮藏黄金与纸币，商业银行收缩信用，企业机构进行贮藏，非银行债务的清偿，债务人被迫出售资产。与扩张过程相反，生产品与耐久品的生产比消费品与非耐久品的生产要减退得快，这里加速原则又起了主要作用。

关于收缩（即危机）的近因，有以下几种情况：局部干扰引起总需求减退，如政府与银行实行收缩通货，成本提高引起的局部衰退等。那么，为什么当经济体系扩张演进超过了某一点以后，就越来越经不起通货收缩的冲击呢？这是因为扩张得以顺利进展需要两个最主要的条件：弹性的货币供应和弹性的生产资料供应。而一旦扩张超过了某一点后，货币供应和生产资料供应就变得缺乏弹性，劳动力资源日趋枯竭，障碍便逐渐发生。此时扩张过程自身也酿成干扰。生产结构的失调，加速原理的作用，信用收缩与生产因素不足派生需求的影响，不可避免的生产变更，工人效率的降低，由于需求不足的投资减退等等最终导致危机的发生。(www.xing528.com)

走向复苏的近因，主要有生产者支出增加，可投资金供应增长，可投资金需求增长，对投资的某些刺激和消费支出增长。那么，为什么当经济体系收缩演进超过了某一点以后，对扩张刺激会越来越敏感呢？这是由于生产要素供应和信用供应随着收缩的演进逐渐恢复了弹性，从而使收缩丧失了动力，而收缩过程也多半会发生扩张倾向，如信心的恢复、投资的复活、重置的需求、工资的降低等，都会使经济出现新的转机，并走向复苏的高涨。

对国际之间经济周期分化的三个影响因素：第一个是运输成本，也就是商品与劳务的不完全可动性，它可能控制繁荣与萧条共存；第二个是投资、信用与银行业务地方化，即资本的不完全可动性，它们对周期动向所发生的影响是多种多样的，有时候对当地繁荣与萧条会发生挫抑作用，而有时则相反；第三个是国家的通货自主。在金本位、汇兑本位和自由汇兑三种条件下，资金的国际间流动以及经济周期对不同国家有不同的影响。