铁矿石期货定价模式及其对钢铁业的影响

1.铁矿石期货定价模式的出现

随着国际资本大量进入铁矿石市场，铁矿石的定价权逐渐由现货市场向期货市场转移，2010年6月，日本三井商社与瑞士信贷签订日本首个铁矿石掉期交易；2011年1月29日，印度商品交易所和印度多种商品交易所联合推出以矿石指数TSI为结算价格的矿石期货；2011年8月，新加坡交易所推出铁矿石期货交易；2011年9月，中国香港也出现了铁矿石期货交易；2013年10月中国大连商品交易所推出铁矿石期货交易。

2.期货定价模式对世界钢铁业的影响

铁矿石期货定价机制对钢铁业可能形成以下影响。

（1）打破垄断，形成合理矿价

在期货市场上聚集了众多的交易者，他们之间根据自身的成本、利润情况，相互博弈，在公开的期货市场上竞价，形成预期的铁矿石价格，这一价格会根据市场供求状况不断波动。由于期货市场的公开透明，信息来源广泛，形成的价格具有导向功能，为企业合理组织生产经营提供了依据，从而可以改善铁矿石买家只能被动接受垄断价格的局面。(www.xing528.com)

（2）有效规避风险，应对成本上涨

由于针对铁矿石这一大宗商品还没有一种可以规避风险的金融工具，造成铁矿石买家只能接受现货市场上的卖方价格，这对各个国家钢铁企业的发展都是很不利的。铁矿石期货的产生为这一问题提供了很好的解决方案，买家可以在金融市场上对冲现货市场上价格剧烈波动所产生的风险，从而锁定利润、减少亏损，同时期货市场风向标的作用使铁矿石价格更为合理，结束垄断价格的存在，作为铁矿石买方的钢企而言，应用期货市场规避风险，可以减少亏损，更有可能盈利。

（3）有利于增加中国钢铁业在国际上的话语权

中国是全球铁矿石最大的进口国，但中国钢铁企业在铁矿石定价上却没有足够的话语权，铁矿石协议价格基本上都是反映了“三大矿山”单方面的意愿，铁矿石期货的推出在一定程度上有利于打破三大矿山的价格垄断，改善中国在定价方面的被动局面，形成中国的铁矿石指数并使之走向世界，达到打破垄断价格和促进中国钢铁业健康发展的目标。