美国钢铁行业的集中度分析

美国钢铁工业历史上出现过两次大规模的并购重组浪潮。除前面介绍的1901年联邦钢铁收购多家公司建立美国钢铁公司的第一次并购重组外，从2000年开始，美国又掀起了第二次并购浪潮，在此期间进行了一系列大规模的并购活动。2002年2月，WL.Ross & Co.LCC公司收购美国排名第4的钢铁企业LTV，组建国际钢铁集团（ISG）。同年10月，ISG收购了阿克梅公司与CSP相关资产。2003年4月，美国钢铁成功收购国家钢铁的全部炼钢、轧钢和球团资产。同年5月，国际钢铁收购了当时美国第三大联合钢铁企业的伯利恒钢铁（Bethlehem）。至此，ISG在一年多的时间内完成了产能由零到超过2000万吨的跨越式增长。此外，2002年作为短流程钢厂的纽柯钢铁公司收购了第二大短流程企业伯明翰钢铁公司。由前面图2.6可以发现，美国的CR4在2002年至2003年期间呈现出显著上升，其主要原因就是以上介绍的几次收购活动。至此，美国国内逐渐形成了以美国钢铁、国际钢铁和纽柯钢铁为代表的三大钢铁企业集团，这三家钢铁集团的年粗钢产量占到了美国年粗钢总产量的近60%。国际钢铁于2005年被米塔尔（Mittal）收购，受此影响，美国2005年的CR4出现急剧下滑。

从下面表2.6可以看出，2005年至2008年期间，排在美国粗钢产量前4位的钢铁企业均为美国钢铁、纽柯钢铁、AK钢铁和Steel Dynamics钢铁，并且这四家钢铁公司的粗钢总产量一直保持增长趋势，而在同期美国的年粗钢总产量却出现小幅下降，这一情况导致了美国粗钢市场的CR4在这一时期呈现连年持续的小幅上升。受到次贷危机影响，美国钢铁业产能萎缩严重。2009年，美国钢铁、纽柯钢铁的年粗钢产量均未能达到2008年各自产量的70%。虽然2010年美国的经济形势有所好转，但由于排名靠前的钢铁公司的粗钢总产量增速慢于全国总产量增速，致使美国的CR4仍趋于下降。2011年和2012年，AK钢铁公司产量反弹，恢复到2009年之前的第三位，而第一和第二位仍由美国钢铁公司和纽柯钢铁公司占据。尽管纽柯钢铁公司和AK钢铁公司的粗钢产量自经济危机发生以来有所增长，但仍未恢复到危机之前的水平，导致2011年和2012年美国钢铁业的市场集中度仍低于危机前的最好水平。

表2.6　美国粗钢产量排名前4位的企业及粗钢产量（百万吨）(www.xing528.com)

资料来源：作者计算整理。
注：2009年和2010年只列出了粗钢年产量在300万吨以上的企业及其产量。2011年和2012年只列出了位列前3位的企业及其产量。