汽车租赁：未来中国市场重要趋势

Jack Perkowski

汽车金融在美国汽车工业发展过程中有着重要的作用和地位，2014年通过融资租赁销售的新车达到了27%。过去的20年，中国的汽车制造，包括零部件的制造、汽车的整合和制造发展迅猛；汽车融资租赁，包括二手车的融资租赁等都有飞速的变革和发展，汽车租赁、二手车租赁在中国将会成为未来的重要趋势。

汽车租赁尤其是二手车租赁，在中国将会成为未来的重要趋势，并且在未来可以看到这个趋势会不断发展。过去的20年，中国汽车制造包括零部件制造、汽车的整合和制造都发展得非常快，而且我们对于汽车融资租赁，包括二手车的融资租赁等都有飞速的变革和发展。接下来我想给大家讲讲美国这些方面的历史。

JFP控股是我们几年前建立的一家公司，总部位于北京，拥有汽车销售、管理等各方面的经验，并且现在有越来越多的公司和我们合作，做类似的事情。

汽车金融在中国是相对比较新的一个行业，可能很多人不太了解汽车金融行业的具体细节，以及如何进行汽车金融的融资和租赁，从美国的历史我们可以了解一些信息。在2009年金融危机中，美国汽车业遭受了比较严重的打击，新车的销量已经下降到1000万辆以下，下滑非常大。但是在这个低谷之后，美国汽车工业慢慢恢复过来，现在每年新车销量已经恢复到了1680万辆左右。在恢复增长的过程中，汽车金融扮演了非常重要的作用，因为在美国80%的新车和50%的二手车是通过贷款或者租赁购买的。所以总体来看，在金融风暴之后，现在美国的利率水平是非常低的，是2007年美国同期利率水平的一半左右，以前是4%，现在差不多是2%，甚至更低。这个利率可以帮助我们进行更多的贷款和租赁，而这些优惠的贷款和租赁条款帮助了美国汽车业的复苏，达到了每年1700万辆新车的销售水平。

除汽车销售之外，汽车制造商也在利用优惠的贷款条件进行竞争。比如起亚新车的融资贷款每年利率为零，而且这个优惠利率可以维持66个月。很多汽车制造商不仅在汽车制造本身进行竞争，而且也在汽车融资贷款方面进行竞争，汽车贷款的条款是非常优惠的。

除此之外，很多消费者虽然可以全款购买汽车，但仍然使用贷款来购买，或者把汽车出租给租车公司，从而获取额外收入。对于美国的汽车融资租赁来讲，它的比例在2005年的时候只占17%，但是2014年通过融资租赁销售的新车达到了27%。

消费者的思维方式也在发生变化，目前我们在中国也看到了这样的趋势。几年以前大多数美国人其实不习惯租汽车，因为他们觉得要拥有自己的核心资产，这样才舒服。但是随着整个市场的发展，美国的消费者越来越倾向于租赁汽车，而且很多人愿意享受更加新颖的汽车功能，而不是真正拥有一辆汽车。去年有53%的豪车是通过融资租赁方式销售的，因为他们非常乐于接受这样的方式。我有一个美国的客户，他每两三年都要换一部车，因为他想要享受新的车载技术。然而，仅有12%的皮卡是通过融资租赁方式销售的，买皮卡的大多数人是用自有资金买皮卡。

汽车融资租赁意味着付款开别人的车，消费者会非常关注每个月付费的情况，比如说像雷克萨斯每个月的付费可能只有329美元，首付是2900美元。在美国，汽车融资租赁期一般是24、36或者48、72个月，雷克萨斯的租赁期是72个月。另外，大多数的汽车融资租赁合约允许租赁者每年驾驶1.2万到1.5万英里，每超出1英里会额外收取10到25美分的费用。因为车辆残值与驾驶距离相关，如果驾驶的距离过长，会使汽车残值下降，故而要收取费用。

另外，美国二手车市场的情况是这样的。目前，中国新车销量为2400万辆，美国新车销量为1700万辆，但是美国二手车的销量规模是3500万辆，中国二手车销售规模可能只有700来万辆，可见美国二手车市场规模比中国要大很多。

除此之外，美国在用轻型车的平均车龄上升到11.4年，但是中国的平均车龄只有4年，根据这个情况，我判断中国未来将有越来越多的二手车投放市场，而汽车金融业可以帮助二手车市场发展。例如，新车和二手车都可以通过贷款或者融资租赁购买，就像在美国，如果购买二手车，也可以贷款。如果这辆车的车龄是5年，就可以通过融资租赁或者贷款购买，而且在美国，二手车的平均售价是1.4万～1.5万美元，每年有50%的二手车是通过贷款或者融资租赁购买的。

汽车融资租赁也帮助二手车市场发展，比如人们买新车的时候，一般来说会卖出旧车，旧车会进入二手车市场。因为汽车租赁公司将车辆维护得很好，一般来说，车的状态还是很好的，而且经销商或者生产商有时候会提供保修，对二手车给予一种保证。所以说这种汽车融资租赁也会帮助二手车市场，它给我们提供了高质量的、稳定的二手车供应，让消费者可以放心采购二手车。

大家可能不太熟悉CPO这个概念，CPO就是经过认证的二手车。一般来说，生产商或者经销商会给经过认证的二手车提供延保，二手车一般只有两三年的使用期，但是比新车便宜很多，但是不是便宜没好货呢？有了这个二手车认证之后，消费者可以放心地去买这些便宜的二手车了，就不一定非得要买新车了。

二手车的保修有哪些内容呢？一般来说，每个公司提供的保修服务是不太一样的，消费者可以实地考察“货比三家”，也可以在网上进行采购。

如果大家一直在观察中国的汽车市场，就会发现越来越多的中国公司也将提供汽车融资的服务。

嘉宾问答

Q：请问汤云柯先生，中国金融租赁有限公司是国有企业，资金雄厚，汽车金融租赁业务开始时间也不长，到目前为止，贵公司的租赁业务在企业客户方向和个人客户方向的规划有什么不同？今后的发展前景会是怎么样的？(www.xing528.com)

汤云柯：我们做的租赁业务，在新能源汽车、旅游车这些方面主要针对企业，汽车租赁主要是针对终端消费者，也就是购买汽车的个人用户。在我们目前的六个业务板块当中，汽车租赁业务大概是排在第三位左右，但是从发展的前景上来看，在三年之后我相信汽车租赁业务应该是我们最大的一块业务，我们预计三年后会达到500亿元的投放规模。美国的新车销量现在每年比我们少700万辆，但是二手车销量是我们的好几倍，所以这块空间也非常大，我们对汽车租赁业务前景非常看好。

Q：请问汤云柯先生，贵公司目前汽车租赁业务主要对终端消费者，不对企业用户，请问贵公司是出于什么原因不对企业开展租赁业务，比如说出租车公司：集团的租赁金融会不会做？

汤云柯：如果是指其他汽车租赁公司，我们也有这样的业务，但是这是一单一单的单笔业务。我们对终端消费者已经完全实现了网上的快速授信和放款，这块业务是能够非常快做出规模来的。如果最终购买者是整个集团客户，当然我们也做这种业务，但是现在从整体形势上来讲，集团客户在下降，个人消费在迅速上升，这也是符合市场规律的。像过去那样一个很大的机关单位一下买几十辆乃至上百辆车的情况，现在越来越少，我们也是针对这样的市场情况确定业务方向，最主要的业务是服务于广大消费者。

Q：请问Jack Perkowski先生和Matt Gibb先生，您二位对中国都非常熟悉，在中国，不管是融资方面还是租赁方面，与美国熟市场相比，您觉得接下来面对的挑战是什么？

Jack Perkowski：我想最主要的是消费者对租赁的态度。有意思的是，以前我们与一些经销商，一直在讨论这个问题，他们认为90后的消费者对租赁是很接受的。我想会有这样的代沟问题，我觉得年轻人会更愿意接受租赁，像我的女婿非常愿意去租车，这样的话他就可以用很少的钱买到新车，而且拥有很好的性能，这体现年龄方面的差距。

还有一个是监管方面的问题。美国汽车融资租赁公司在发展过程中能够对他们的组合进行证券化，这样他们可以用证券化去融资。但是在中国的话还做不到这一点，我觉得中国会有一些现实上的限制。说到中国的汽车融资租赁公司，他们比起美国公司，对他们的产品组合进行融资的话，我觉得在证券化方面会受到一些限制。

Matt Gibb：我觉得对租赁市场而言，最主要是二手车市场，中国二手车市场是不大的。我们的想法是，中国消费者是否愿意买二手车是个问题。因为不知道谁开过这辆车，消费者可能对二手车感到不放心。比如汽车生产商，或者经销商，现在还不能够对二手车提供保证。因此，我觉得对于二手车市场来说，主要应归结到这个问题上。

Q：说到监管环境，在中国大家有一些担心，租赁可能只能在区域内，不能提供覆盖全国的服务，可能是由于受到监管的限制。有没有一种方式让汽车租赁公司在全国范围提供融资租赁服务？

Matt Gibb：在美国，不光是能在密歇根州提供租赁，在全国都可以进行租赁服务。

汤云柯：我觉得监管上有一定问题，但是这个问题正在逐步解决。对于一家汽车租赁公司服务区域性问题，从现在管理环境上来看，最主要的不是管理问题，而是它的经营模式，特别是在起步的时候，成本是比较大的，不是很容易得到资本市场的支持，特别是直接融资的方式。

今年是新三板的创业年，实际上，在汽车租赁行业，这个不是金融租赁，而是汽车的经营租赁，这方面也有很多创新。共享的汽车金融租赁平台现在已经开始分别以北京、上海为发源地向其他城市扩张。但是这个扩张有监管的问题，不过管理上不是硬性的限制。当然在本地扩张更容易，到外地需要办理一些手续，但是门并没有被锁上而导致进不去，更主要的是企业的经营模式是否在快速扩张的过程中。能不能支撑这样的快速扩张，并且得到资本市场认可，得到大力支持。

Matt Gibb：UBER是否在美国每个州都可以合法使用？是的，UBER在全美都可以合法使用，这种服务的冲突不是监管方面的，主要是和出租车竞争方面的冲突。在美国，比如像洛杉矶、西雅图的出租车公司都是大集团控制的，UBER和Lifet要获得许可才行。政府并不太担心，因为UBER驾驶者必须得有驾照，而且他们实际上是受许可的，只不过在经营上和出租车之间有一些冲突。

Q：有两个问题，一个是如何降低经销商的融资成本，就是资金成本问题，还有一个问题是关于中金租汽车租赁能不能为中国品牌汽车在海外市场提供融资，拓展海外市场，有没有这样的打算。

汤云柯：光回答降低经销商成本的问题。经销商传统4S店的经营方式正在改变，也就是说，4S店无限向市场末梢扩张的方式已经有所改变。现在通过“互联网+”，我相信通过这次汽车论坛，大家也听到了很多新的创新、新的办法。从资本的角度来讲，借用金融租赁也好，银行也好，融资最根本的是要降低资金的成本，要进一步大力开放资本市场，也就是说我们的资金不能够仅仅来源于银行，可能要大力拓展直接融资的各种手段，不仅限于发债，包括资产证券化、P2P，还有网上众筹等方式规范管理，逐步开拓各种资本的渠道，才能够使资金，包括资产加快流动，这样才能降低成本。

中金租公司现在还没有开展海外市场业务，因为中金租公司正好是两年前开始正式营业的，两年之后也就是现在，才能够开展海外市场的业务。现在我们几个板块都在规划着拓展海外业务，其中中国品牌的汽车在海外的融资业务是一定要开展的，尽管现在还没有开展这项业务。具体还涉及包括海外资产的监管、管理等方面业务，不同国家对汽车资产的管理方式也有一定的不同。我们正在积极地做工作，欢迎有海外汽车市场经验的朋友跟我们一起合作，来探讨这个问题。