颠覆传统，互联网金融引领行业变革

汤云柯 中国金融租赁有限公司副总裁；中国青年企业家协会副秘书长

目前的管理、融资、资本市场的开放程度、整个汽车行业的发展、消费习惯等因素的影响，导致中国汽车消费金融渗透率整体较低。未来，“互联网+金融”的业务模式将会引领整个行业的重新洗牌布局，成为新的增长引擎，并引领新一轮的增长。

中国汽车的发展从2009年销量跃居世界第一之后，经过了几年快速发展，到今年应该说在一个新的台阶上面临着机遇，也面临着很严峻的挑战。2015年5月汽车销量在下滑，一些专家预计可能5、6、7三个月的形势都不乐观。在这样一个历史转折点上，“互联网+”、金融改革的加快，为汽车行业能够带来一些什么？我就我们从事的汽车金融租赁行业的一些观点，向大家做一个简要汇报。分两个方面，一个是国内汽车金融租赁的发展与瓶颈，一个是汽车金融租赁的目标与实践。

先看汽车金融的定义。广义的汽车金融是在汽车的生产、流通、购买和消费环节中融资的一系列金融活动，狭义的汽车金融主要是汽车销售过程中，对消费者或者经销商所提供的融资及其他金融服务，其中包括经销商发展扩张的资金需求融资，也包括维持经销商日常经营活动的库存融资，特别是包括了对终端客户购买行为的消费融资，包括新车、二手车和存量车。汽车的金融租赁主要是围绕着对终端客户的消费融资进行服务。

再看汽车金融的发展，它在全球的发展起源于20世纪20年代在美国开始的汽车金融服务。我国汽车金融服务开展得比较晚，是在1998年10月中国人民银行发布了汽车金融管理条例之后，汽车金融市场才正式启动。但是在启动初期，在消费环节主要是通过银行的按揭来购买汽车，近几年随着融资行业的丰富和发展，出现了汽车融资租赁公司。我们国家的融资租赁公司分为两类：一类是银监会监管的金融租赁公司，我们公司就属于银监会分管的金融租赁公司；还有一类是商务部管理的融资租赁公司。这两类公司在资金渠道和管理方面有一些不同，但是在做汽车融资租赁方面是差不多的。

融资租赁这几年在汽车行业得到了快速发展，2014年汽车金融存量资产突破了6700亿元。从汽车的成交量来看，2009年中国新车销量跃居世界首位，此后每年差不多以10%甚至更高的速度增长，2014年新车销量达到了2349万辆。近几年二手车成交量也是一个亮点，原来二手车成交比例非常低，但2014年达到了605万辆。但是汽车消费金融整体供应是不足的，目前我们国家新车的金融渗透率仅在15%左右，二手车更低，大概在5%以内，而欧美成熟汽车市场上，新车、二手车金融渗透率都在70%左右。在成熟汽车市场上的汽车产业链利润分布中，融资租赁、保险等汽车金融，在整个汽车产业利润链条上，实际上是占了最高的份额。

而从成熟市场70%的渗透率来讲，汽车金融也是连接汽车制造生产与消费者之间最重要的一个纽带。为什么汽车金融利润率在成熟市场占比很高，而在我们国家占比这么低呢？这与我们国家的管理和融资、资本市场开放程度，包括整个汽车行业的发展以及我们的消费习惯都有一定关系。

我国汽车金融的瓶颈在于整体资金量供给不足。按照成熟汽车市场的经验，中国新车以及对应二手车销量，每年汽车消费金融累计投放金额应该达到5万亿元以上。目前，国内新车每年销售大约2400万辆，存量车大概在1.7亿辆，如果新车和二手车金融渗透率都达到成熟市场的70%左右，那么现在汽车消费金融应该有5万亿元。当然，我们不可能完全达到国际的平均水平，但是我们现在的汽车消费金融只有7000亿元，所以这里面还有非常大的增长空间。

现在汽车金融的主力还是银行，银行是以大客户为主要的战略导向，汽车金融的客户是分散的客户，所以战略上影响到它的组织架构，从组织架构上影响到银行整个专业性的设计，以及最后影响到它的市场份额。所以如果我们要从现在的水平向着5万亿元的目标增长的话，主要的增长是不能再指望银行的。厂商的汽车金融租赁、专门的金融租赁公司虽然受到资本金、信贷政策影响，在企业发行债券和资产证券化这些方面还都刚刚起步，但是未来也有很大的成长空间。

汽车金融的瓶颈，实际上在效益利益链上是非常好的一块。汽车金融本质是满足终端消费者的需求，但是现在国内市场的汽车金融还处于配角的角色，也就是我们有汽车的品牌，但是还没有汽车金融的品牌。大家买车的时候，首先想到我要买什么样的车？什么样的价钱？我是否需要贷款？是否需要融资？是否需要租赁？实际上这一过程还完全处于汽车消费的过程中。只有消费者感觉资金不足，才会想到汽车金融。而在成熟的市场上，汽车金融已经形成了自己的品牌，汽车金融可以设计出一系列的产品，就是说，车可能是同样的车，但是使用和购买这个车的方式可以非常多，有非常多的终端产品直接面对消费者，供大家来选择。

目前来讲，我们国家现有的政策法规、经营格局，对整个汽车金融租赁的快速发展还是有一定的制约。我国的政策法规，包括汽车经营管理、牌照管理、金融管理、金融租赁、设立分子公司，以及财税方面的很多规定都在逐渐改革。(www.xing528.com)

举一个国外汽车网站的例子，消费者选择汽车的时候，不见得先去找车辆生产厂的网站，而可以从汽车租赁公司、金融公司的网站上找到各种车，并且找到各种车和金融业联合起来构筑的特定产品，可以直接连车带购买方式和消费方式，或者租赁方式一起进行选择。

下面讲一下汽车金融租赁的目标与实践。大家都注意到宏观环境发生了大的变化，而且变化速度非常之快。在“互联网+”的大环境下，新车销量继续上升，二手车销量面临爆点，因为大家越来越意识到二手车的价值和消费的价值。另外，还有很多朋友隔两三年就要换车，无论用购买的方式还是租赁的方式，二手车从规律上来看也会有一个大的增长。王侠会长在此次会议的开幕式上讲过，汽车行业既是一个高科技的行业，也是一个时尚的行业。从时尚行业来讲，是有一部分消费者需要消费一段时间就更换车的，这样二手车市场就会有一个非常大的发展空间。

“互联网+”，大家已经耳熟能详了。资本市场开放的速度，包括资本证券化的过程，还有P2P的平台都在形式上不断创新，在实质上不断落地。

由于上述几方面的原因，传统经销商的分销形式面临很大的变局，包括相对于一手车的销售利润，更注重汽车后市场服务；包括传统的4S店不断向终端延伸的模式，受到不断延伸的成本很大的制约。现在有了互联网，有了“互联网+”，有了“互联网+金融”，传统的分销形式会有很大变化。

下面介绍一下中国金融租赁在汽车金融租赁领域的战略构图。我们现在主要做的是金融租赁的平台，在做新车包括二手车的金融租赁，为汽车购买者进行融资。下一步，我们还要开展经营性租赁业务，把经营性租赁平台打造起来，包括新车、二手车的经营性租赁。在经营性租赁当中的二手车经营性租赁，包括直接租赁二手车业务。我们还准备与有关机构合作，打造一个二手车评估中心，能够透明地确认二手车的公允价值。在这样的基础上打造一个强大的资金平台，并且上述四个平台的搭建都要互联网化。互联网化起步可能是线上与线下同步，到后来要实现完全在线上、在网上实现汽车租赁业务。实际上，金融租赁业务已经基本实现了全线上的服务。

最终的业务形态，包括融资租赁，经营性租赁中的高产值租赁，新车、二手车经营性租赁，还包括批量新车和自有二手车租赁。借助二手车评估平台加上金融租赁平台，实现二手车处置资产转移，这是我们目标的业务形态。

到目前为止，中国金融租赁有限公司的汽车租赁业务已经建立了全面的风险管理体系，初步建立了“互联网+”市场运营体系。今年四季度，金融租赁平台将全面实现互联网授信，就是说，从接收客户的申请，一直到审核放款，可以在48小时内在网上完成。目前，我们的业务市场已经覆盖了18个省和64个地级市，产品覆盖新车、二手车、存量车，其中以自用轿车为主，也有商务车和特种车。我们已经与很多金融机构达成合作共识，有数百亿规模资金渠道可以支持汽车租赁业务的快速发展。2015年，我们已经形成了100亿元投放规模能力，未来三年我们将实现500亿元投放规模。

对整个汽车消费金融市场的展望，我们认为中国汽车消费金融存量资产，在未来五年内至少会增长一倍以上，也就是由现在7000亿元规模上升到1.5万亿元；未来五年，中国汽车金融租赁特别是租期一年以上的长租业务，也就是融资租赁的资产规模将由现在数百亿增长到数千亿规模；从更远的长期来看，汽车融资金融会占据整个汽车金融业务的半壁江山，也就是可以跟银行的汽车信贷业务抗衡。未来中国“互联网+金融”的汽车金融租赁模式将会引领整个行业的重新洗牌布局，成为新增长的引擎，并引领新一轮的增长。

中国金融租赁有限公司目前业务有6个主要板块，包括以汽车金融租赁为主的交通运输与物流、医疗与健康、能源与环保、旅游产业、工业装备和新型城镇化建设。我们期待着与各位朋友密切合作，特别是能够为中国汽车行业的发展出一份力。