度量城市房地产投资项目风险的方法

投资风险的度量包括风险程度和风险概率两个方面。城市房地产投资风险的度量也可从这两方面加以度量。

1.投资风险程度的度量

投资风险程度用来描述风险造成损失的大小，又称为投资强度。在最大风险的情况下，投资者可能损失全部投资。投资风险程度是指在某一投资市场上，风险的存在使投资者可能遭受的最大损失在直接投资总额中的比重。其计算公式为：

式中，投资支出是指项目投资总额；投资收入是指扣除因风险可能遭受的最大损失后的净收益。

投资风险程度的三种取值，分别相当于盈亏平衡分析的盈（投资风险程度＜100%）、亏（投资风险程度＞100%）及平衡（投资风险程度=0）。

2.投资风险概率的度量(www.xing528.com)

投资风险概率用来描述投资风险发生可能性的高低，一般用随机事件的概率分布评价指标，即标准方差来描述。

投资风险程度只能用来描述投资风险给投资者带来损失的大小，而投资风险的发生是一种随机事件，人们无法确切地获知风险发生的时间、地点，因此只能依据统计结果的分布状态来衡量其发生可能性的大小。

当描述风险参数的统计量呈正态分布时，可用标准差σ_x及其变异系数（υ）来衡量其分布的离散程度，进而描述其发生风险可能性的大小。有关计算公式如下：

式中，x_i为第i个随机事件；P（x_i）为随机事件x_i可能出现的概率；E（x_i）为随机事件x_i的期望值。

期望值描述的是统计序列的集中（平均值）状态，标准差则反映了统计序列偏离期望值的状态，即所谓的离散趋势。σ_x的值越大（小），说明未来的投资收益值偏离期望值的可能性越大（小），投资风险也就越大（小）。