泡沫经济及房地产泡沫内涵分析

泡沫（Bubbles）来源于理性预期条件下指标实际值与真实值之间的差别，其具体状态是指一种或一系列资产在一个连续过程中陡然涨价，刚开始的价格上升使投资者产生继续涨价的预期，并吸引更多投资者加入，这种正反馈过程如果有足够的货币支撑，则可能出现货币经济完全脱离实质经济中的财富变化而膨胀的现象。但随着资产涨价往往得到预期逆转，出现价格暴跌，进而出现经济繁荣的逐渐衰退甚至经济危机，因为此类过程类似气泡破灭，故称为泡沫现象。

泡沫本质上是一种价格的运动现象，是投机所导致的资产价格脱离市场基础持续上涨，其包含两重含义：①资产价格脱离市场基础持续上涨的过程或状态；②资产价格高于市场基础决定的合理价格的部分。

泡沫经济是在一个经济体中一种或一系列资产价格水平远远超出其内在的价值，出现了比较严重的价格泡沫，并且这种泡沫资产还和经济的其他各个方面发生了系统性的联系，其规模也已占到宏观经济总量的相当大的比重。在泡沫经济发生时期，市场往往会出现虚假繁荣，这使得整个经济出现超常规增长，但是在这种繁荣背后却隐藏着资产价格暴跌并引起市场崩溃、金融危机和经济萧条的可能性。(www.xing528.com)

房地产泡沫是指房地产价格在一个连续过程中的持续上涨，这种价格的上涨使人们产生价格会进一步上涨的预期，并不断吸引新的买者，随着价格的不断上涨与投机资本的持续增加，房地产的价格远远高于与之对应的实体价格。房地产泡沫的表现形式包括：①地价飞速上升，快速下跌；②房地产价格飞涨；③房地产行业扩张过快；④房地产空置率高；⑤居民对房价的承受能力差。