中小企业老板的资产负债表阅读与分析技巧

首先，认真阅读资产负债表的左边，了解以下问题：

(1)企业的总资产是增加了，还是减少了?变化的幅度如何?一般来说，企业的总资产应该是逐渐增加的。如果企业的总资产是逐渐减少的，应该分析其原因。

(2)企业各类具体资产占总资产的比重是多少?是如何变动的?与同行业相比有何差异?

(3)企业流动资产和非流动资产是如何变化的?如果是生产制造型企业，则应该关注企业的流动资产与固定资产的比率是提高了还是降低了?与同行业同规模的企业相比，本企业的固流比率处在什么水平?是否恰当?

(4)企业货币资金余额是多少?可否满足企业生产经营活动的需要?是否存在货币资金闲置现象?

(5)企业的应收账款是如何变化的?如何提高企业应收款项周转率?企业目前的信用政策是否恰当?哪些大客户的信用政策需要调整?

(6)企业的存货余额是如何变化的?企业各存货品种之间是否匹配?企业的产成品是否存在积压现象?

(7)企业的固定资产是否能满足企业生产经营活动的需要?是否需要新增或更新固定资产?

(8)企业的无形资产是如何变化的?

然后，阅读企业资产负债表的右边，了解以下问题：

(1)企业的所有者权益是如何变化的?企业所有者权益增加的主要原因是什么?

(2)企业负债总额是如何变化的?导致这种变化的主要因素有哪些?

(3)企业的短期借款余额是多少?与上期有何变化?

(4)企业流动负债的主要构成项目是什么?非息债务(自然筹资)占比如何?

(5)企业长期负债余额是多少?与上期有何变化?

最后，计算有关比率，进一步分析企业的财务状况：

(1)固流比率。固流比率不能太高，也不能太低，关键是固定资产不能闲置，且产能必须满足企业生产活动的需要。(www.xing528.com)

(2)流动比率。以同行业平均值为标准，不宜过高或过低，一般以2 为参照。

(3)速动比率。以同行业平均值为标准，不宜过高或过低，一般以1 为参照。

(4)资产负债率。以同行业平均值为标准，不宜过高或过低，一般应在30%～70%。

实例1：风尚制衣有限公司是一家私营企业，主要生产女式服装，其中外套服装大约占80%，内衣大约占20%，该公司2016年实现销售收入13 000 000 元，比上年增加15.56%。该公司2016年的资产负债表如表8-1 所示，如果你是公司老板，可以从中看到哪些信息?

资产负债表

根据2016年的资产负债表，首先可以计算该公司各项目的变动表并列示如表8-2 所示：

表8-2　资产负债表各项目变动额及变动百分比　单位：元

续表

然后，计算该公司与资产负债表相关的比例并列示如表8-3 所示：

表8-3　公司与资产负债表相关的比例

从上面的数据可以看出：(1)公司的总资产大幅增长21.86%，企业经营实力增强；(2)企业所有者权益的增幅超过了负债的增幅，从而使企业的资产负债率从67.81%下降到66.38%，降低了企业的财务风险。从盈余公积的增量可以计算出该公司本年度的净利润为200 万元，从未分配利润增量可以看出，企业本年度没有进行利润分配，将全部的净利润留存了下来；(3)本年度企业负债有所增加，主要是增加了流动负债，而长期负债有所减少。从流动负债各项目看，流动负债的增幅比较均衡。从绝对量来看，应付账款增加量最大，本年度增加了200 万元，超过了流动负债增量的50%以上；(4)从资产结构来看，本年度总资产的增加是因为流动资产的大幅增加，实际上，非流动资产反而有所减少。在流动资产中，应收账款和存货的增幅和增量都较大，是流动资产增加的主要原因，货币资金有一定程度的减少。

总体来看，本年度的财务状况不错，营业收入有一定的增长，企业的经营实力也有一定程度的增强，企业的偿债能力也有一定程度的改善。但是，也有一些问题需要注意：(1)企业的货币资金在营业收入增加的情况下反而减少了，可能会对企业下一步的经营活动产生负面影响；(2)企业应收账款的增幅大大超出了营业收入的增幅，而且绝对金额也较高，这可能是企业的信用政策和信用管理出现了问题，需要特别注意；(3)企业存货增幅超过了营业收入的增幅，而且从绝对值来看，相对于企业的营业收入，存货金额偏高。对于女式服装行业来说，较高的存货可能会导致产品过时的风险；(4)企业的营业收入在增长，企业的经营实力在增强，但是企业在固定资产方面的投资似乎不足，尤其是固流比例偏低，而且还在进一步降低。如果企业产能已达极限，需要提前考虑固定资产投资的问题。在进行固定资产投资时，需要考虑设备的先进性，以提高生产效率和产品的质量；(5)企业的资产负债率处于偏高状态，说明企业的短期和长期偿债能力有待进一步加强。