通货紧缩对经济的影响及产业调整的挑战

(一)加剧经济衰退

尽管通货紧缩与经济衰退之间并不存在必然关系，但通货紧缩往往加剧经济衰退。在通货紧缩时期，价格效应使消费者倾向于增加消费，但由于失业预期上升，以及工资收入因经济增幅下降而下降，收入效应又使消费者缩减支出。从实际情况看，在通货紧缩时期内，人们观望等待价格进一步下降，消费总量并不呈上升趋势。而消费增长缓慢会加剧企业生产与销售间的矛盾，促使通货紧缩恶性循环。

(二)妨碍经济结构调整

通货紧缩将影响产业结构的调整。一般说来，处于发展阶段的产业，产品需求价格弹性较大，价格的下降有可能产生较大的市场需求，通货紧缩对这类产业的不利影响较小。相反，处于研发或成熟阶段的产业，产品的需求价格弹性较小，价格的下跌有可能使新产品不能正常进入成长期，或使成熟的产品加速进入衰退期。特别是在通货紧缩时期，由于资金使用的实际成本上升，资本密集型产业面临更大的困难，影响经济增长方式的转变。(https://www.xing528.com)

(三)价格信号扭曲

通货紧缩与通货膨胀一样，扭曲了引导资源有效配置的市场价格信号，直接影响到企业的投资与金融的风险。

通货紧缩会对投资人的决策产生影响:一方面，通货紧缩使实际利率上升，投资实际成本增加;另一方面，供求矛盾突出，产品价格下跌，投资的预期收益下降。由于边际投资倾向降低，对经济的稳定与发展产生较大影响。同时，在通货紧缩时期，生产的萎缩，利润的减少，又会降低企业的还贷能力，增大银行金融风险。这种债务—通货紧缩相互作用，将使银行的不良贷款增加，出现金融危机。