产品市场与货币市场的同时均衡：IS—LM模型解析

(一)均衡国民收入与均衡利息率的同时决定

上述分析表明，只有在IS曲线上的国民收入和利息率的组合点才能使投资等于储蓄;只有在LM曲线上的国民收入和利息率的组合点才能使货币供给等于货币需求。因而，两市场同时均衡所产生的均衡国民收入和均衡利息率，只能产生于IS曲线和LM曲线相交之点，这个交点也就是下列两个联立方程式的解:

由于这两个方程式均以国民收入和利息率为未知数，因此，当均衡国民收入被决定时，均衡利息率也同时被决定。如图6-5所示。

图6-5　IS—LM模型

在图6-5中，横轴OY代表国民收入，纵轴Or代表利息率。IS曲线与LM曲线相交于E点，表示产品市场和货币市场同时处于均衡状态。此时的均衡国民收入为Y0，均衡利息率为r0。Y0表示产品市场上投资等于储蓄，同时货币市场上货币需求等于货币供给的国民收入水平;r0是可使货币需求等于货币供给，同时又可使投资等于储蓄的利息率水平，这一利息率是能与均衡国民收入同时并存的利息率水平。

根据以上论述可知，IS—LM模型有以下基本特点:

(1)IS—LM模型由产品市场与货币市场两部分构成。

(2)在产品市场上，投资为利息率的函数，储蓄为国民收入的函数;在货币市场上，货币需求为国民收入和利息率的函数。

(3)由产品市场的均衡产生IS曲线;由货币市场的均衡产生LM曲线。

(4)均衡的国民收入和均衡的利息率水平同时决定于IS曲线与LM曲线相交之点，此时投资等于储蓄、货币供给等于货币需求，即产品市场与货币市场同时均衡。

(二)经济体系由非均衡向均衡的调节过程

图6-6　经济体系处于非均衡状态

西方经济学家认为，经济体系由产品市场和货币市场两大市场构成。IS曲线和LM曲线相交，其交点表明两个市场同时实现了均衡，也就是整个经济体系实现了均衡，并决定了均衡的国民收入和利息率水平。这也表明在IS曲线和LM曲线相交点之外的任何一点均表明产品市场和货币市场没有实现同时均衡，即整个经济体系处于非均衡状态。如图6-6所示。

在图6-6中，当IS曲线与LM曲线相交于E点时，利息率r0和国民收入Y0的组合使这两个市场同时达到均衡，即整个经济体系处于均衡状态。图中的a、b、c、d、e、f点都不是IS曲线与LM曲线的交点，所以这些点所对应的利息率与国民收入的组合点都不能使两个市场同时均衡，即整个经济体系处于非均衡状态。在a点时，a点在IS曲线上产品市场均衡，但a点不在LM曲线上，货币市场不均衡;在b点时，b点在LM曲线上货币市场均衡，但b点不在IS曲线上，产品市场不均衡。其他的c、d、e、f四个点既不在IS曲线上，也不在LM曲线上，表明产品市场和货币市场都不均衡。

在IS—LM模型中，经济体系非均衡状态的全部情况可表述如下:

(1)I=S，且L＞M、L＜M。

(2)I＞S，且L＞M、L=M、L＜M。

(3)I＜S，且L＞M、L=M、L＜M。

图6-7　经济体系由非均衡状态向均衡状态的自发调节过程

当经济体系处于非均衡状态时，它会经过自发调节实现由非均衡状态向均衡状态的转化。当然这一自发调节过程也可通过政府的宏观经济政策来实现，其分析过程将在后面章节展开。此处仅对自发调节过程做以说明。如图6-7所示。

在图6-7中，假定国民收入和利息率的组合点在A点，既不在IS曲线上，也不在LM曲线上，表明产品市场和货币市场皆不均衡，即经济体系处于非均衡状态。A点的特性是I＞S且L＞M。I＞S会使国民收入增加，而L＞M会使利息率上升，结果将使A点移至两箭头对角线方向而达B点。B点已在IS曲线上，即I=S，但B点仍然是L＞M，故利息率会继续上升，致使B点上移至C点。在C点，仍然是L＞M，使利息率上升，但C点又位于IS线的右方，即I＜S，故会使国民收入减少，结果使C点移至两箭头对角线方向而达D点。图6-7中各点如此继续变动的结果，国民收入和利息率的组合最终由非均衡状态的A点，逐渐移至IS曲线与LM曲线相交的均衡点E，从而经济体系通过国民收入和利息率的变动，自发地实现了产品市场和货币市场的同时均衡，即经济体系的均衡态。假如非均衡状态发生在其他点，经济体系也会依上述原理通过国民收入和利息率逐渐变动，最终在IS曲线和LM曲线的交点处达到均衡。

(三)经济体系均衡态的变动

经济体系的均衡态由IS曲线和LM曲线的相交之点确定。因IS曲线依据投资函数和储蓄函数构成，故投资和储蓄的改变会使IS曲线发生移动;因LM曲线依据货币需求函数和货币供给函数构成，故货币供求的变动会使LM曲线发生移动。而IS曲线和LM曲线的移动必然会使其相交之点发生变动，即经济体系均衡态的变动。下面分别加以分析:(www.xing528.com)

1.IS曲线的移动

在其他条件不变的情况下，投资和储蓄变动都会造成IS曲线的移动，使经济体系的均衡态发生变动。

在其他条件不变的情况下，投资增加会使IS曲线向右上方平行移动;投资减少会使IS曲线向左下方平行移动。如图6-8所示。

在图6-8中，投资增加使IS曲线右移至IS'曲线位置。IS曲线与IS'曲线间的距离为投资增加额，国民收入Y2与Y0间的差额为投资增加额乘以乘数所得到的国民收入增加额。但由于经济体系的均衡态决定于IS曲线和LM曲线的交点，故新的均衡点只能在E1点，这时均衡国民收入只能由Y0增加至Y1。这是由于货币供给量不变，在国民收入增加导致货币需求增加后，利息率由r0上升到r1，而利息率的上升会引起投资的减少，即抵消一部分原来投资的增加，使实际投资的增加量减少，从而实现的国民收入增加量未达到Y2而只达到Y1。同理，如果投资减少，IS曲线将向左移动，致使均衡国民收入和均衡利息率降低。

图6-8　投资变动对经济体系的均衡态变动的影响

图6-9　储蓄变动对经济体系均衡态变动的影响

在其他条件不变的情况下，储蓄增加会使IS曲线向左下方平行移动;储蓄减少会使IS曲线向右上方平行移动。如图6-9所示。

在图6-9中，储蓄增加使IS曲线左移至IS'曲线的位置。IS'曲线与LM曲线的相交之点为经济体系的新的均衡状态。它决定了经济体系中的均衡国民收入和均衡利息率将分别由Y0降至Y1，由r0降至r1。反之，如果储蓄减少，则均衡的国民收入和均衡的利息率水平将会提高。其原因在于，在国民收入不变的条件下，储蓄变动将会引起消费进而引起总需求的反向变动，从而使均衡国民收入也做反向变动。同时，国民收入的变动又会引起货币需求与之做同方向变动，在货币供给不变的条件下将引起利息率反向变动。因此，储蓄变动引起均衡国民收入和均衡利息率同做反向变动。

2.LM曲线的移动

在其他条件不变的情况下，货币供给和需求的变动都会造成LM曲线的平行移动，使经济体系的均衡态发生变动。

在其他条件不变的情况下，货币需求的增加会使LM曲线左移，均衡国民收入减少，均衡利息率上升;货币需求的减少会使LM曲线右移，均衡国民收入增加，均衡利息率下降。如图6-10所示。

在图6-10中，当货币需求增加时，LM曲线向左上方移动至LM'曲线，与IS曲线的交点由E点移至E1点，均衡国民收入由Y0下降为Y1，均衡利息率上升为r1。反之，如果货币需求减少，LM曲线会向右下方移动，致使均衡国民收入增加，均衡利息率下降。

在其他条件不变的情况下，货币供给量的增加使LM曲线向右下方平行移动，均衡国民收入增加，均衡利息率下降;货币供给量的减少使LM曲线向左上方平行移动，均衡国民收入下降，均衡利息率上升。如图6-11所示。

图6-10　货币需求变动对经济体系均衡态变动的影响

在图6-11中，货币供给量增加，LM曲线向右下方移动至LM'曲线的位置，并在E1点与IS曲线相交，均衡国民收入由Y0增至Y1，均衡利息率由r0降至r1。货币供给增加之所以会使国民收入增加，是因为货币供给量增加会引起利息率下降，利息率下降引起投资增加，从而增加国民收入;但因利息率下降也会引起投机动机的货币需求增加，从而使交易和预防动机的货币需求减少，致使国民收入减少，从而未达到Y2。反之，货币供给量减少，则会使LM曲线向左上方移动，使均衡国民收入下降，均衡利息率上升。

图6-11　货币供给变动对经济体系均衡态变动的影响

图6-12　IS曲线和LM曲线同时同量向右移动

3.IS曲线与LM曲线的同时移动

IS曲线和LM曲线的同时移动可以有多种情况，不仅移动的方向可以不同，移动的距离也可不等。为便于说明，假定IS曲线和LM曲线同时向右移动相等的距离，结果是均衡国民收入增加，均衡利息率不变。如图6-12所示。

在图6-12中，当投资增加时IS曲线向右上方平行移动至IS'曲线，即投资的增加，通过乘数的作用使国民收入增加到Y1。但由于投资增加，利息率上升，投资受到影响，使国民收入只增加到Y2。为了不使利息率上升，就必须同时增加等量货币供给。当货币供给增加时，LM曲线右移至LM'曲线。IS'曲线与LM'曲线的交点E1决定的均衡国民收入为Y1，均衡利息率仍为r0。

上述分析表明，IS—LM模型分析了储蓄、投资、货币需求与货币供给的变动如何影响国民收入和利息率。这一模型不仅精练地概括了总需求分析，而且可以用来分析财政政策和货币政策的作用。因此，这一模型被称为宏观经济学的核心。