张江高科成功转型的重要驱动器：产业投资

产业投资，当为企业的先行官。借用葛培健总经理的话说，产业投资对张江高科而言，是转型发展的重要驱动器。

先让我们来阅读一份很有历史感的张江高科2010—2015的年度报告，忽然感觉一点都不枯燥、不乏味了，因为我们看到的不仅仅是表面的那些公文化句型和没有感情色彩的数字，而且分明看到了背后的鲜活的人物和故事，以及呈曲线状大起大落的产业投资大转型和大趋势。

在这么一个认知的基本面上，请允许笔者摘录一些片段，以飨读者诸君：

2010年，在“一体两翼”发展战略的引领下，公司以高科技特色房产开发运营、高科技投资和集成服务三大主线开展各项工作。年内，虽然面临房地产调控政策持续出台、银行信贷新政执行要求不断提高、民间投资意愿低位徘徊等不利因素，但在全体员工的共同努力下，公司努力克服困难，以服务核心客户、开拓销售市场、稳定租赁收入、紧盯建设进度、强化内部管理为手段，基本保证了公司各项运行的健康、稳定。

2011年，国务院正式批复同意上海张江高新技术开发区建设“国家自主创新示范区”，园区的产业集聚能力、创新能力和产业转化能力得到大幅提升，品牌形象更为彰显。6月，公司顺利完成董事会换届工作，董事会聘请了拥有丰富产业投资经验的专业人士加入，为张江高科的后续转型奠定了坚实的基础。8月上旬，浦东新区政府正式发布《关于推进张江核心园建设国家自主创新示范区的若干配套政策》，即“张江创新十条”，标志着张江在人才集聚、财税支持、金融服务、管理创新等方面加快了先行先试的步伐，也为张江的创新驱动打开了新的发展空间。

2012年，是张江高科发展史上具有重要意义的一年。从园区大环境而言，7月，张江高科技园区迎来了建园20周年；上海张江高新技术开发区建设“国家自主创新示范区”进入第二年；“张江创新十条”逐步细化落实，张江园区已步入了“创新驱动、转型发展”的快车道，张江高科正式完成了和张江集电港公司的战略整合和组织内架构调整，正站在新的起点上面向未来。全年实现主营业务收入222008万元，比上年同期增长了27%，重点推进张江中区研发办公楼及集电港B区开发建设、张江北区（技术创新区）的二次开发。确定了20项重点项目，涵盖集电B区、张江中区、二次开发、人才公寓建设等各方面。新增股权投资方面，已完成对上海金融产业发展基金投资1．5亿元人民币。

2013年，公司以创建具备卓越管理能力和市场竞争力的现代企业为目标，重点推动“三个转变和两项拓展”，从“比较注重硬件建设”向“注重提升软实力”转变；从“房地产一业独大”向“综合经营、多元化运作”转变；从“粗放发展”向“提高经营效率和效益，追求精细化管理”转变；依托持续的品牌营销，实现渐进式的品牌拓展和区域拓展。

2014年，张江高科面对经营指标创新高的市场压力、创新驱动转型发展的内在压力、年内20亿元公司债到期的偿还压力、历史遗留问题瓶颈难突破的诉讼压力等“四重压力”，公司依靠团队的精诚合作与勤勉履职，以“确保完成年度经营目标、着力解决历史遗留问题、加快推进公司转型发展”为重点推进全年的各项工作。实现了归属于母公司的净利润和净资产收益率均超额完成了董事会下达的指标。结构成本和薪酬总额均控制在目标值内。实现主营收入29．3亿元，较2013年同比大增57%，创公司历史新高。在房产租售方面，实现销售收入18．93亿元、实现房产租赁收入6．4亿元，圆满完成园区外资招商指标，全年无重点企业外迁，客户满意度评价良好。在投资改制方面，公司积极挖掘潜在投资项目，完成了对上海首批新三板上市企业上海“点点客”信息技术股份有限公司的股权投资，分享了做市商制度和转板预期带来的大幅增值；同时先后完成了对嘉事堂药业股份有限公司和微创医疗科技有限公司的部分股权，以及中芯国际全部股权的抛售工作，并通过减资方式退出了上海国信安信息安全产业基地开发有限公司6．67%的股权。

轻翻一页风雷动。张江正在创新转型的大道上迅跑。

2014年4月30日，张江高科发布一则公告，宣布了一项简短的人事变动：“董事会聘任葛培健为公司总经理，谷奕伟不再担任公司总经理职务”。

葛培健走马上任了。

在深入了解了张江高科现状和产业布局之后的葛培健，很快便敏锐地感觉到了一个危险的信号：继续在房地产业的道路上走下去，很有可能会把自己做成超级物业公司！于是，他提出了一个不乏诙谐色彩的口号：从“地主”向“资本家”转型！

葛培健说，张江高科在上海证券交易所的归类上，既没归入高科技行业，又没划进房地产类，而是综合类。这就从理论上提供了“变身”的可行性。

细雨飘动的下午。

张江大厦15楼。

葛培健总经理兴致勃勃地和笔者聊起了关于张江高科的昨天、今天和明天。

我们知道，葛培健是一位“空降兵”。他毫不忌讳，说当初接到这个调任通知时，连自己也没有想到，原准备在另一家本地国企上市公司——浦东建设的董事长任上干到退休，站好最后一班岗。何况，在他担任浦东建设的董事长期间，浦东建设的净资产已经增加了23倍。

我们还知道，这个“空降兵”上任后，张江高科市值一路飙升、直上云天翻了3倍。同时，还发行了包括短期融资券、中期票据、超级短期融资券等近90亿元人民币。

我们更知道，他在考察美国硅谷时提出了一个张江高科发展的模式：离岸创新、全球孵化、产业并购、张江整合。

这不是凌空架桥的空话，而是由实实在在的案例凝练而成。

于是，我们在采访中曾经无数次听到的“点点客”和“朗朗”等传奇故事，在葛培健这儿听到了正本清源的2．0葛式版本。

2014年，张江高科投资了上海首批新三板上市企业“点点客”，投资1000万元参与定增，占股5%。投资后一年内，点点客总市值最高曾达41．5亿元，目前点点客的总市值约为25亿元，增值超过10倍。

现在，且让我们来听听“朗朗”的故事。(www.xing528.com)

时下，当务之急的老龄化问题已进入大众视野。当小夫妻双双离家上班，老人独自居于寓所，一旦发生危急情况，怎么办？是不是可以发明一种高科技仪器，将老人的情况随时通报，且可与社区服务管理联手互动，做到万无一失？这个问题被上海交大一群物理专业的大学生、硕士生在2013年的一次同学聚会时关注到了，郑重其事地提上了议事日程，进而由个人、合伙企业及创投公司联手建立了上海朗朗信息科技有限公司，致力于移动健康、大数据分析挖掘、人工智能算法开发及产品化，提供基于移动互联和互联网的高效健康服务，并且很快投入了产品试制。

“朗朗”有的是开发理念和创造激情，缺乏的是进一步研制开发的资金。

当今世界，好故事从来不缺钱。

葛培健一直在密切关注着移动互联网产业中的孵化项目，闻讯后亲自登门作了考察，同时，还邀请并陪同上海市领导周波副市长视察指导该公司。

于是，一切开始顺理成章：产品研制进入了快车道，并且进行了申报。

2015年9月25日，双方签订了《增资协议》，由上海张江浩成创业投资有限公司向上海朗朗信息科技有限公司增加投资，投资总额1000万元人民币，实现了公司在相关行业的投资布局和收益。

此外，天然优势还助力张江吸引了大批的企业主动入驻。目前，张江园区已进驻企业3000余家，上海的集成电路及生物医药产业一半都在张江。

葛培健告诉笔者，产业地产的租赁和销售肯定不会是张江高科未来的发展战略，“从某种程度上说，租赁和销售解决张江的现金流问题，但我们的最大价值和利润点绝对不是在地产上，而是在资本市场。未来我们会将科技地产和产业投资协同发展，与园区内的企业形成有机融合，共同在资本市场进行价值发现。”

于是，我们看到了这样的愿景：战略上，张江高科以科技投行为发展方向，着力打造新型科技地产营运商、面向未来高科技产业投资商和科技金融创新服务商的“新三商”运营模式，改变之前以工业地产开发运营为主导的“重资产、高投资、慢周转”模式，向“股权化、证券化、品牌化”模式转型，盈利模式开始由“土地红利”向“资本红利”、“创新红利”转变。寻求科技地产与产业投资业务的有机融合、协同发展，把有形的地产资源转化为无形的股权资源，实现轻重资产的有机平衡，并通过对接资本市场进行价值发现。

张江高科以“投行思维”的理念重塑适应公司战略转型升级的组织架构，以打破“三铁”（铁交椅、铁饭碗、铁工资）为突破口，开展了内部运营机制的改革。

张江高科力推“三个平台”的建设：一是聚焦高科技产业的知识产权社群平台，聚焦高科技产业来发展知识产权服务，打造知识产权服务领域的“超级链接”；二是积极打造融合“互联网＋”战略思维的科技服务交易平台，即联合中国航天系统科学与工程院等，搭建飞天众智中国制造科技服务平台，以“需求牵引、技术推动”，打通科技与经济的通道；三是积极对接权威媒体资源，共建全球科技创新权威发布平台，与人民日报社旗下的中国经济周刊达成战略合作，为科技创新企业提供全媒体宣传支持。

葛培健大声疾呼，自今而后所有员工都必须以投行的思维、眼光和服务能力投身张江高科的运作，这将定夺大转型战略的得失成败。

张江高科的格局变了。

张江高科产业投资的布局升华了。

“资本市场需要的是故事，好的故事从来不缺钱。”

但是，当好故事和钱都不缺的时候，制度就是举足轻重的撬动资本市场的那一根杠杆。

大转型的时代之光已经跃出了地平线，任重而道远。

这时，葛培健抬起了头，将目光徐徐投向了窗外。

窗外，风声雨声次第隐去，既无雾霭也无霾，天空中倏忽透出了一派晴晴朗朗的阳光，渐渐漫进了房间，一时间竟将葛培健和手中的杯盏连为了一体，渲染成一片金色，金色一片。

正夕阳璀璨时辰。

当是层林尽染，万山红遍。