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滞后一期服务业总产出对投资行为的影响

时间:2023-06-12 理论教育 版权反馈
【摘要】:6.3.2.4滞后一期服务业总产出投资行为往往根据某行业以往年度的发展情况而变化,当滞后一期服务业总产出呈现较高水平时,国内投资者将认为投资于服务业是理性决策,从而增加对服务业的资金投入,形成更多的服务业国内投资。

滞后一期服务业总产出对投资行为的影响

6.3.2.1 服务业国内投资(IN)

主要是指本国政府、企业、个人等在本国境内对服务业进行的投资,采用服务业全社会固定资产额减去外商直接投资额进行衡量。

6.3.2.2 服务业FDI总额(SFDI)

改革开放以来,中国吸收外资和对外投资持续增加,其中服务业吸收外资大幅增长。服务业外商直接投资主要是通过挤入、挤出效应作用于国内投资从而影响服务业产业安全。当外商直接投资对国内投资产生挤入效应时,将会提升社会总投资水平;相反,当产生挤出效应时,内资企业投资减少,市场份额及盈利水平下降,从而威胁我国服务业产业安全。

6.3.2.3 当期服务业总产出(SGDP)

服务业总产出变动与服务业发展水平息息相关,总产出高一定程度上意味着服务业前景乐观,在利益驱动下,国内投资者会转向收益更高的产业,服务业的蓬勃态势会刺激产生更多国内资金,即当期服务业总产出越高,投入服务业的国内投资也将增加。此外,FDI通过溢出效应影响当期服务业总产出,进而作用于国内投资水平。本书采用消除价格因素的服务业生产总值度量当期服务业总产出。

6.3.2.4 滞后一期服务业总产出(SGDP(-1))(www.xing528.com)

投资行为往往根据某行业以往年度的发展情况而变化,当滞后一期服务业总产出呈现较高水平时,国内投资者将认为投资于服务业是理性决策,从而增加对服务业的资金投入,形成更多的服务业国内投资。相反,当滞后一期服务业发展疲软时,投资者将减少甚至不再对服务业注入资金,也就削减了服务业国内资本的积累。

6.3.2.5 当期服务业总投资(I)

服务业总投资由服务业国内投资以及服务业外商直接投资两部分构成,而国内投资又是关于总投资水平与FDI之差的函数,即国内投资增减时会引起总投资的升降,而总投资的变动也会间接影响国内投资的变化,呈现出整体与组成部分的紧密联系。服务业总投资的上升是服务业前景变化的信号,国内投资者也会因此调整投资决策,进而影响服务业国内投资的高低。

6.3.2.6 服务业总投资的滞后期

假设投资者在有限理性基础上进行决策,则对服务产业投资额的预期是基于滞后期总投资水平的,若滞后一期服务业总投资额高,会引致更多投资主体对服务产业的关注,并重新考量其投资结构,进而影响服务业国内投资比重的变动,而滞后两期的服务业总投资额是滞后一期服务业总投资额的影响因子。所以,综合考虑两期滞后能对服务业国内投资的水平变动作出更好的解释。

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