利润表如何评估上市公司业绩？

情景再现

相信很多朋友都炒股，公司一旦上市，其财务报表便成了对外公开的信息。我们作为投资人如果要做价值投资，必然要分析上市公司的财务报表。很多人羡慕巴菲特的价值投资，其实价值投资的源头在于公司过往的业绩表现，同时根据过往的业绩情况对未来进行分析。

每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，是支撑股票市场价格的重要基础。每股净资产越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。

市盈率对个股、类股及大盘都是很重要的参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，都需要有充分的理由支持，而这往往离不开该公司未来盈利率将快速增长这一重点。一家公司有非常高的市盈率，说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速增长，以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不理想，支撑高市盈率的力量无以为继，股价往往会大幅回落。

李总会举例：(www.xing528.com)

某股票的股价是24元，每股年净收益为0.60元，则该股票的市盈率为24/0.6=40元。股票的市盈率与股价成正比，与每股净收益成反比。股票的价格越高，则市盈率越高；而每股净收益越高，市盈率则越低。

用通俗的话说，每股股价是市场给出的价格，每股净资产是公司账面的价值。比如说市场供应充足的时候，一斤白菜是1元钱，但是当白菜供应紧缺，购买的人较多的情况下，一斤白菜的价格很可能会涨到2元甚至3元。如果白菜供应过剩，一斤白菜也许就0.5元了。

在股票二级市场，股价决定因素包含了一种预期成分。也就是说该股票股价高于其本来价值10至20倍，说明该公司具有很强进的发展潜力，或者说该公司被市场看好。如果公司每股净资产是一元钱，二级市场股价只有0.8元，显然该公司价值被低估。例如，在2010年A股市场，一些钢铁公司，市净率就低于1，我们当时经常会用这样一个词来形容——“价值洼地”。

所谓的价值洼地并不存在绝对性，因为市场没有绝对的价值，所以市净率虽然具有参考价值，但那也是相对其他指标而言的。