财务业绩指标的定义和计算方法

本章研究采用的财务业绩指标包括产品的销售业绩、销售利润率和企业整体的资产收益率三类。其中，产品销售业绩采用销售收入和销售增长率两个指标，产品销售利润率用销售毛利率表示，企业的资产收益率包括总资产报酬率、净资产收益率和扣除非经常损益的总资产报酬率。

1.产品销售收入^[7]。该指标数据来自年度报告该产品分部的主营业务收入。产品销售收入一定程度上反映了消费者对该产品的质量、外观设计、产品售后服务质量等方面的评价、感受和认同程度。一般来说，在资产规模、产品竞争程度等因素相同的情况下，顾客对该企业所生产销售的产品的满意度越高，企业实现的销售收入就越大。

2.产品销售收入增长率。该指标的计算公式为：产品销售收入增长率＝（当年产品销售收入-上年产品销售收入）÷上年产品销售收入×100%。该指标反映了产品的市场竞争能力和市场扩张能力。高的顾客满意度必然带来较高的顾客忠诚和产品声誉，在这种情况下不仅原有的顾客可能会重复购买该品牌的产品，而且较高的产品与企业知名度以及良好的口碑使得越来越多的消费者了解和认可该产品，在购买此类产品时增加选择这一品牌的可能性。因此可以推断，在控制其他影响顾客销售收入的因素的情况下，满意度较高的产品，其销售收入的增长率也较高。

3.产品销售毛利率。该指标的计算公式为：产品销售毛利率＝（产品销售收入-产品销售成本）÷产品销售收入×100%。该指标反映了企业生产销售产品的获利能力。如前所述，高的顾客满意度可以提高顾客的产品忠诚度，降低价格敏感性，从而提高产品的销售毛利率。(www.xing528.com)

4.企业总资产报酬率。其计算公式为：总资产报酬率＝当年净利润÷［（年初总资产+年末总资产）÷2］×100%。总资产报酬率可以表示为销售净利率与总资产周转率的乘积，可见它是销售利润率和总资产周转次数共同作用的结果。从前文可知，顾客满意度与产品销售收入和营业利润率正相关，扩大产品销售收入意味着总资产周转率的提高，因此可以预计顾客满意度和总资产报酬率之间存在正相关关系。

5.净资产收益率^[8]。其计算公式为：净资产收益率＝当年净利润÷［（年初净资产+年末净资产）÷2］×100%。与总资产报酬率不同，净资产收益率反映了股东的投资收益。尽管一个企业有着很多的利益相关者，但股东无疑是最直接、最重要的利益相关者，因此净资产收益率是反映企业财务业绩的重要指标。净资产收益率与总资产报酬率有关，也受到资本结构的影响。

6.扣除非经常损益的总资产报酬率。其计算公式为：扣除非经常损益的总资产报酬率＝（净利润-非经常损益）÷［（年初总资产+年末总资产）÷2］×100%。非经常性损益或者具有偶然性，或者是上市公司盈余管理行为的结果，不具有可持续性。因此与总资产报酬率相比，该指标能更好地反映企业的持续盈利能力。