战略与业绩指标的匹配对财务表现的影响：假设检验

假设6 预计，对实施成本领先战略的业务单元来说，强调该战略的程度与成本效率指标使用之间的匹配对财务业绩具有正向影响；假设7 预计，对实施差异化战略的业务单元来说，较高的战略强调程度与较高的非财务指标（不包括成本效率指标）使用程度的结合，能够导致较高的财务业绩。为检验这两个假设，笔者分别建立回归模型6和7，分别以实施成本领先和差异化战略的业务单元为样本进行分析。为了便于理解战略与业绩指标使用之间的匹配对财务业绩的影响，对模型6 中的Strat 变量取绝对值，Strat 越大表示强调成本领先战略的程度越高。两个模型中的交叉项Stract×Cbxlmsr和Stract×Nfinmsr02 的系数，分别代表成本领先战略与成本效率指标使用的匹配对财务业绩的主效应，差异化战略与非财务指标（不包括成本效率指标）使用的匹配对财务业绩的主效应。回归分析结果如表5-8所示。

（6）Finprf=b0+b1Strat+b2Cbxlmsr+b3Strat×Cbxlmsr+b4Size

（7）Finprf=b0+b1Strat+b2Nfinmsr02+b3Strat×Nfinmsr02+b4Size

表5-8　战略与业绩指标使用之间的匹配影响财务业绩的假设检验(www.xing528.com)

注：*、**、***分别表示在0.01、0.05、0.10水平上显著（双尾）。

回归结果表明，成本领先战略的强调程度与成本效率指标使用之间的匹配在0.1显著性水平上与财务业绩存在正相关关系，差异化战略强调程度较高并且非财务指标（不包括成本效率指标）使用程度较高的业务单元，具有显著较高的财务业绩。这支持了业绩指标使用与战略之间的相互匹配提升财务业绩的观点。