国有企业国际化绩效受多种宏微观层面因素的调节作用影响，或者说国际化在一定条件下才能影响国有企业绩效。宏观层面，东道国的政治、经济和法律环境等都会影响国有企业国际化绩效：国有企业可能由于母国与东道国文化、制度差异较大可能无法完成有效的并购交易；东道国资源禀赋可能影响国有企业国际化的区位选择，吸引不同投资动机的企业投资；东道国工资水平可能影响国有企业国际化进入模式选择，工资越高，绿地投资需承担的运营成本越高；东道国金融发展水平较高，可以为企业提供丰富的融资渠道，降低融资成本和融资风险，改善企业国际化绩效；除此以外，国际企业国际化绩效也会受东道国经济发展水平、经济开放程度、市场规模、市场竞争程度和环境规制等宏观因素影响。
投资者的内在微观调节机制也不容忽视。微观层面，国有企业可能由于自身缺乏国际经验而降低国际化绩效，难以准确评估标的资产和市场前景，难以合理定价和交易，导致预期中的跨国经营活动可能带来的积极影响会由于企业缺乏经验和竞争优势而延迟或降低；国际化进程中，小至搭建营销渠道销售商品及服务，大至跨国并购、绿地投资布局全球研发、生产、销售网络，跨国经营都具有流动性需求大且风险较高的特点，尤其在全球金融危机过后，企业高度依赖杠杆满足自身投资需求，非金融类上市公司的固定资产投资增速与债务规模增速高度相关。对国有企业而言，在目前以间接融资为主的融资模式下，加大跨国投资和促进创新研发都依赖资本杠杆，高杠杆成为制约国有企业健康可持续发展的威胁，一方面，企业杠杆率高企，增加企业还本付息压力，挤占企业持续发展资金，抑制企业创新投资；另一方面，企业杠杆率较低，流动性泛滥，易引发过度投资问题。二者都会迫使企业承担较大的国际化经营风险。(www.xing528.com)
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