中国企业在海外上市的主要方式

根据发行主体、证券种类、上市方式等可以进行各种分类，中国境内企业在境外上市的主要形式基本上可以归纳为直接上市、间接上市和其他方式，其中间接上市为中国境内企业境外上市采取的主要形式。直接上市与间接上市的主要区别如表1.14所示。

表1.14　直接上市与间接上市的主要区别

（续表）

其他方式包括存托凭证和可转换债券等。存托凭证^[4]，是境内公司为使其股票在境外流通，将一定数额的股票委托中间机构（通常为银行）保管。由保管银行通知境外的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，之后存托凭证便开始在境外证券交易所或柜台市场交易。可转换债券，是指债券持有人在一定条件下可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

【注释】
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[1]发审委制度是发行审核中的专家决策机制。每届发审委成立时，均按委员所属专业划分为若干审核小组，按工作量安排各小组依次参加初审会和发审会。各组中委员个人存在需回避事项的，按程序安排其他委员替补。

[2]香港交易所，全称为香港交易及结算所有限公司（HKEX），是全球主要交易所成员之一。

[3]纳斯达克资本市场包括3个板块：纳斯达克全球精选市场（The Nasdaq Global Select Market）、纳斯达克全球市场（The Nasdaq Global Market）、纳斯达克资本市场（The Nasdaq Capital Market）。

[4]存托凭证（depository receipts），又称存卷收据或存股证。