（一）秘鲁铁矿盈亏概况
从图5-3所示的秘鲁铁矿盈亏情况，至少可以说明：一个是，首钢秘鲁铁矿经过十余年的困顿和坚守，迎来了同样近十年的国际铁矿石市场的大幅上扬，从原来的巨额亏损，迎来了巨额利润。市场，以其巨大的力量，改变了一切。另一个是，由此亦可解释，荣丰并购首钢秘鲁铁矿，其并购合同何以如此难于履行？同样是因为市场的巨大的持续的变化。
由图5-3可见，秘鲁铁矿盈亏情况，以秘铁计，以每年纯利润观察，1998—2003年，一直在低位徘徊；2004年及以后，逐年上扬；2008年全球金融危机，致其波动；此后继续上扬，并在2011年达到历史高位。
（二）秘鲁铁矿矿石价格概况
图5-3 1998—2013年秘铁每年纯利润[11]
图5-4 1994—2012年秘铁矿石每年出口FOB价格[12]
图5-4秘鲁铁矿的秘铁矿石价格变化，是对图5-3秘铁利润的一个补充。由图5-4可见，秘鲁铁矿的秘铁矿石价格，1994—2003年，一直在低位徘徊；2004年及以后，逐年上扬，2008年全球金融危机，致其波动。
（三）关于秘鲁铁矿第一次出让的首钢估值和报价(www.xing528.com)
秘鲁铁矿的第一次出让，首钢的估值和报价，反映了中国国有企业在跨境并购的二十世纪八十至九十年代的初始阶段，完全缺乏经验。首钢的估值和报价，也在一定程度上，直接导致了其对投资承诺的两次违反。中国企业尤其是国有企业此后的跨境并购，包括现在最新的跨境并购，是否完全避免了如上述般的估值和报价的盲动，亦是未必。
（四）关于首钢跨境并购后经营中遇到的问题
首钢跨境并购成功即交易完成后，经营中遇到的问题，如契约精神、管理水平、资金能力、劳资纠纷、环保问题，等等，是中国企业，尤其是以首钢在此案例中代表的中国国有企业，跨境并购的普遍问题。其反映了中国企业跨境并购中，尤其是中国国有企业跨境并购中，面临的风险，包括前文所述的战略及相关准备风险，法律及相关操作风险，特别是文化及相关整合风险。
（五）关于秘鲁铁矿第二次出让的政府审批问题
秘鲁铁矿第二次出让，在政府审批问题上，国家发改委和国家商务部，意见相左，且公之于众，令投资者无从选择，不知所向。这是中国特殊的法律问题，也是中国特殊的审批现象，是特殊法律风险。
（六）关于秘鲁铁矿第二次出让的秘鲁法律问题
秘鲁铁矿第二次出让，并购合同适用中国法律，但并购合同在秘鲁履行，同样涉及秘鲁法律问题。而且，由于秘铁和秘电是秘鲁上市公司，对上市公司的并购，较之对非上市公司的并购，法律问题，更要复杂得多。这与前述研究，中国企业跨境并购非上市公司较之上市公司，更易成功，亦相对应并相符合。
（七）首钢并购秘鲁铁矿成败和绩效与长期市场因素
从国际铁矿石市场角度讲，长期看，市场有变化；市场变化，长期上，可能演变为市场异动，长期持续走低、低迷，或长期大幅上扬；首钢并购秘鲁铁矿，前期败绩，后期大幅盈利；荣丰并购首钢秘鲁铁矿，并购合同能够签署，并购合同难以履行，均与长期市场因素有关。所以，从长期看，市场因素，对中国企业跨境并购成败和绩效，有显著的影响作用或调节作用。
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