国家发布两种失业率指标，分别为城镇登记失业率和城镇调查失业率，后者在稍晚的时期才开始公布。根据笔者的估算，在2000年城镇调查失业率达到最高点即大约为7.6%之后逐年降低。2008年以来在经济增长没有发生周期性变化的同时，调查失业率始终保持在5%左右。自国家统计局发布该指标以来，在2018年1月至2019年3月之间，调查失业率仅在4.9%与5.3%之间浮动，平均值为4.98%。所以总体来说，中国城镇调查失业率近年来基本稳定在5%左右，登记失业率则在4%以下。那么，这样一个失业率水平反映出什么样的劳动力市场状况，其背后的政策含义是什么呢？
根据自然失业率的定义即不受周期性因素影响的失业率，可以得出的分析结论是，中国当前的自然失业率就处在调查失业率在5%左右、登记失业率在4%左右这个水平上。因此，只要城镇调查失业率不超过5%，就意味着没有周期性失业，也说明增长速度符合潜在增长率，经济处于充分就业状态。也就是说，我国当前宏观经济迄今为止没有明显地出现周期性问题。由此可见，即便经济学家和政策决策者没有形成关于中国当前潜在增长率是多少的共识，也可以从城镇失业率处于自然失业水平这个现象，得出经济增长速度并未降到潜在增长率之下的判断。这就是为什么我们尚不需要大水漫灌式的强刺激政策的依据。
从另一个更直接的劳动力市场指标“求人倍率”，也可以看到就业强劲的势头。该指标描述的是岗位需求数与求职人数之比，可见只要该指标在1以上则意味着岗位数多于求职人数，劳动力市场比较强劲。从人力资源和社会保障部于2001年第三季度公布该指标以来，求人倍率始终保持向上的趋势，反映了劳动年龄人口增长减速以至2010年之后进入负增长的总体劳动力供求关系变化。其间在2008年受世界金融危机影响大幅度下降后，于2010年之后一直在1以上，2019年第一季度达到1.28这个历史最高点。(www.xing528.com)
总体来说，当前劳动力市场上既存在着普遍的劳动力短缺，也不乏结构性和摩擦性就业困难，同时也面临着因国内外各种不确定性因素导致周期性失业的风险。因此，把就业优先政策纳入宏观政策层面，有利于以更加精准的方式，对扩大就业、防范和治理失业、保持宏观经济稳定，以及稳定和改善民生等重要政策目标综合施治、对症下药。
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