模型构造与分析详解

1.二项逻辑回归

二项逻辑回归（Binary Logistic Regression），指因变量为二级得分或二级评定的回归分析，对于二分类变量的定性数据往往可以用0和1两个数值表示。本书把进入模式分类中的投资模式赋值为1，把合同模式赋值为0。当因变量是0-1变量时，此类问题的解决均可以借助二项逻辑回归来完成（孙艳玲等，2010）。

设有自变量X1，X2，…，X，则Logistic回归函数：

图6-1　进入模式实证研究模型

其中，π表示Y=1发生的概率，X1，X2，…，Xn代表影响Y=1发生的因素。

2.计量模型

除了上述四个自变量外，本书通过文献研读发现企业的规模、目标国的GDP水平和目标国政治稳定情况也会影响进入模式的选择。因此，本书把企业规模、目标国GDP和政治稳定作为控制变量来进行进入模式的研究。

公司规模越大，意味着企业有更多的资源来整合国际市场和实现国际化战略。大型企业一般拥有强大的资金实力、多渠道的融资能力、相对低廉的资金成本。在基础建设领域，建筑业的集中特点包括建设周期长、资金消耗量大、承包商垫资普遍等特点，这就要求承包商要有较强的资金实力。因此，企业规模越大，越有资金实力采用资源承诺度高的进入模式。

工程建设，尤其是大型工程建设，除了具有不可移动性外，还具有合同复杂性和技术复杂性，这就决定了承包商只有具备丰富的施工经验、组织能力和管理能力，才能做好工程。投资进入模式对承包商的资源整合组织能力有极高的要求，承包商只有具备较大规模，拥有极大的组织、管理、协调能力才能满足投资进入模式对承包商能力的要求。因此，承包商只有规模大，才可能使用投资进入模式（余承萱，2010）。公司规模大预示着该公司更有能力和实力进入国外承包市场，尤其能以投资模式进入国际市场（Chen，2005）。Agarwal&Ramaswami（1992）通过实证分析认为，大型企业更喜欢运用投资模式来进入国外市场。

GDP的高低主要反映一个国家在经济活动中的全部最终产品和劳务的价值，通常被认为是衡量一个国家整体经济情况的最佳指标。在经济和商务领域，GDP可以反映一个国家的经济发展状况，也是一国国力和财富的重要象征。基建行业的繁荣与GDP的增长相互促进，GDP的发展为基建行业产值增加夯实了投资信心的基础，建筑业的最终成果则为国民经济提供生产和消费的物质基础（陆歆弘，2003）。

工程领域的一大特点就是建设成本巨大，因此要求一国政府较大的资金支持来进行大型的基础设施建设。资金匮乏、GDP发展欠佳都会给一个国家的正常建设带来影响。而在经济发展水平较高的国家，通常因治理环境好，资金充裕，对外支付能力强，使得更多的企业会在该国设立常驻机构。

经济增速和经济规模较大意味着更稳定的、繁荣的建筑市场。进入增长潜力大的市场，面对合同模式和投资模式，承包商更愿意选择后者，因为投资模式会给它们带来规模经济、较低的边际生产成本和长期获利的机遇（Sabi，1988）。Agarwal&Ramaswami（1992）认为在有潜力的市场，公司更愿意在该国长期存在。而在走市场下滑的国家，跨国公司会选择低资源承诺的方式进入（Agarwal&Ramaswami，1992）。

在海外经营过程中，政治稳定的作用至关重要，一国的政治不稳定将使企业面临巨大风险。一个国家的政治不稳定或者政治系统未来具有波动性，将会造成政策摇摆或发生不可预料的变化（王旋子，2013）。企业面临不利的政治波动，如税收规则变得不利于企业发展、进口配额限制或由于体制变化而被没收将会选择退出该市场或者采用最低层次的资源承诺来经营该国市场（Henisz&Delios，2001）。

面对较高风险，通行的做法就是减少企业对该国市场的资源承诺水平，以规避并最小化未知风险，因此企业会选择不进入这个市场，即使进入也会更倾向于使用非投资模式进入该国（唐一中，2008）。在风险较大国家，降低资源承诺水平，选择控制程度低的进入模式，承包商会具有一定战略延展性，可以在不利环境产生时选择改变合伙对象或者重新协商合约部分条款（余承萱，2010）。(www.xing528.com)

因此，本书模型中共包含4个自变量（DOI、CD、ID、IE）和3个控制变量（SIZE、GDP、PV），共同衡量因素对进入模式的影响作用：

式中　EM（Entry Mode）——0-1变量，为因变量，0代表合同模式，1代表投资模式；

DOI（Degree of Internationalization）——自变量，表示企业国际化程度；

CD——自变量，代表目标国同中国的文化距离；

ID——自变量，代表目标国同中国的制度距离；

IE——自变量，代表目标国同中国的贸易联系情况；

SIZE——控制变量，代表企业规模；

GDP——控制变量，代表目标国经济发展水平；

PV——控制变量，表示目标国的政治稳定情况；

c2——常数项；

β5～β8——代表各自变量的系数；

γ3～γ5——代表各控制变量的系数；

μ2——扰动变量。